长远锂科研报：产能扩张有序，盈利能力稳健【华创电新团队】

每经AI快讯，3月15日华创证券电新研究团队“电新彭广春”公众号发布了长远锂科研报。事件：2022 年 3 月 10 日，公司公告发行可转换公司债券预案，拟募资不超过 32.5亿用于正极材料二期扩产项目、6 万吨磷酸铁锂项目以及补充流动资金。

研报要点： 募集资金助力产能加速落地；产能目标清晰，扩产节奏顺畅。

盈利预测与估值：基于公司扩产节奏我们下调出货预期，我们预计公司2021年-2023 年归母净利润分别为 6.8亿元/12.4亿元/20.2 亿元（前值为 8.2亿元/15.7亿元/18.8 亿元），对应 EPS 分别为 0.35元/0.64元/1.05 元（前值为 0.43元/0.82元/0.98 元），当前价格对应PE 分别为 55/30/18 倍。参考可比公司估值，给予公司 2023 年行业平均 25 倍PE，对应目标价 26.2 元，维持“强推”评级。 

风险提示：终端需求不及预期，产能扩张不及预期。

(记者 汤辉)

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