行业研报：名酒发力，空间仍足——山东白酒市场分析【华创食饮团队】

每经AI快讯，2月28日华创证券食饮研究团队“华创食饮”公众号发布了白酒行业研报。研报要点如下，山东市场特点：容量大壁垒低，升级趋势延续，集中度提升加速；名酒发力，空间仍足：山东为全国化酒企未来主要增量市场之一。

投资建议：业绩支撑性强，估值消化至加配区间，加大推荐。白酒春节旺季整体平稳，上半年报表业绩具有保障，当下板块估值已消化至价值加配区间。全年维度看，首选茅台，逆势加大布局五粮液。短期开门红超预期至一季报高增，预计催化不断，重点推荐汾酒、徽酒古井、苏酒洋河和今世缘。扩张型酒企分化，关注估值回落中的舍得。

风险提示：区域竞争加剧，消费升级不及预期等。

(记者 汤辉)

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