中国银河维持建筑行业推荐评级：政府债券融资高增，基建稳增长有保障

每经AI快讯，中国银河02月15日发布研报称：给予建筑推荐（维持）评级。

事件：央行发布2022年1月金融统计数据报告。初步统计，2022年1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期多9842亿元。

1月政府净融资债券同比增长147.3%，基建投资资金来源有保障：2022年1月社会融资规模增量为6.17万亿元，比上年同期增加9842亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加4.2万亿元，是单月统计高点，同比多增3806亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币增加1031亿元，同比少增67亿元；委托贷款增加428亿元，同比多增337亿元；信托贷款减少680亿元，同比少减162亿元；未贴现的银行承兑汇票增加4731亿元，同比少增171亿元；企业债券净融资5799亿元，同比多1882亿元；政府债券净融资6026亿元，同比多3589亿元；非金融企业境内股票融资1439亿元，同比多448亿元。1月政府债券净融资规模同比增长147.3%，基建投资资金来源有保障。

保障房租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理：2月8日，中国人民银行、银保监会发布《关于保障性租赁住房有关贷款不纳入房地产贷款集中管理的通知》，明确保障性租赁住房项目有关贷款不纳入房地产贷款集中度管理，鼓励银行业金融机构按照依法合规、风险可控、商业可持续的原则，加大对保障性租赁住房发展的支持。今年1月召开的全国住房和城乡建设工作会议提出，2022年大力增加保障性租赁住房供给，以人口净流入的大城市为重点，全年建设筹集保障性租赁住房240万套，为2021年计划数的1.5倍。在房住不炒的大背景下，保障房建设有望为房地产行业带来结构性机会。

行业集中度提升，业绩和估值有望持续回升：八大建筑央企新签订单市场占有率从2013年的24.38%提升至2021年前三季度的39.44%。建筑行业集中度有望持续提升。建议关注基建、装配建筑、绿色建筑、碳中和等领域投资机会。推荐中国交建(601800.SH)、中国铁建（601186.SH）、中国中铁(601390.SH)、中国电建(601669.SH)、中国能建(601868.SH)、中国中冶(601618.SH)、中国化学（601117.SH）、中国建筑(601668.SH)、山东路桥（000498.SZ）等。建议关注鸿路钢构(002541.SZ)、上海建工(600170.SH)、隧道股份（600820.SH）、中钢国际(000928.SZ)、四川路桥(600039.SH)等。

风险提示：固定资产投资下滑的风险；应收账款回收不及预期的风险；新签订单不及预期的风险。

每经头条（nbdtoutiao）——“不是冰壳里装个熊猫那么简单” | 对话设计负责人曹雪，解读冰墩墩“顶流”密码

(记者 胡玲)

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。