划重点！现阶段的选股思路——道达对话牛博士

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997） 虎年开年第一周，A股市场整体表现依旧不如人意，上证指数虽然反弹四天、下跌一天，但创业板却在新能源和医药两大板块的多次“混合双打”下，接连受挫。尤其是周五的盘面，更有一种节前重现的感觉，两市超4000只个股下跌，让不少人本周的反弹收益所剩无几。股民的线下交流，满是对前景的忧虑。 周末，国内的消息不少，无关利空。然而，海外市场却阴云密布，疫情没结束，海外通胀压力又现，地缘局势的走向也扑朔迷离。该如何看待这些消息，又该如何应对眼前的市场呢？今天，牛博士与达哥就大家关心的话题展开讨论。 牛博士：达哥，你好，咱们先聊市场吧，沪指本周反弹四天，下跌一天，但很多网友都在大呼“受不了”，这是因为创业板绿了四天，仅红了一天，这种割裂的情况该怎么应对呢？ 道达：是啊，现在行情不要说是股民受不了，机构的日子也不好过。近期一些基金跌到了止损线，周五还曝出了某私募大佬旗下超50只产品跌破预警线，6只产品面临“清盘”。所以，现在股民和基民“同是天涯沦落人”。 本周，单看上证指数的表现尚可，但从整个盘面来看，仍然可以感觉到市场的整体氛围很弱。当下的市场风格以防御为主，低估值、稳增长、过去两年滞涨的品种，联动比较明显，而一些机构重仓的高估值、高涨幅的品种，还未有见底的迹象，仍需要观察。 周五出现超过4000只个股下跌的情况，可能有朋友又质疑反弹的行情了。按照我对行情的总结，只要上证指数能够守住3430点上方，调整反而可能是买点，震荡之后可能继续上攻。 本周指数守住了支撑，留下了悬念，成与不成，下周前几个交易即可见分晓。如果破了支撑位，指数马上会连续重挫的几率小，大概率会维持一段时间震荡，之后可能才会见底。具体的情况，我在周四的手记文章中已经说过。 所以，在指数见底未明确叠加市场氛围弱的情况下，控制仓位就显得很重要。对于自己看好的品种，可以先小仓位尝试，等到盈利之后再按照方法加仓。切勿贸然大干快上，把自己的预期打得太满。 如今割裂的市场状况，其实是很有借鉴意义的。我总结了前几轮大盘调整时各个板块的情况，主要是两种思路：一种是以横盘箱体震荡来对抗下跌，一种是调整时间早于大盘，见底时间早于大盘。 前一种思路诸如2021年2-3月的锂电池，指数调整，锂电池也在调整，但这种调整是横向展开的，之后市场走好，锂电池成为最强板块。与锂电池类似的还有2021年7-8月的强周期，在市场氛围好转后，走出一波让人瞠目结舌的趋势行情。 另一种思路，以数字货币为例，其调整时间和幅度明显早于大盘，去年2月份大盘见顶的时候，正是数字货币板块指数见底的时候。这种和指数不一样的板块，明显有自己的节奏，也很容易走出独立性。建筑装饰等板块也是类似。 市场行情不好，我和大家感同身受，但不要因此放弃对市场的观察，机会往往只留给有准备的人。之前给出了指数见底的两种模式，现在又给大家分享了选择板块的两种思路，观测指数控制仓位，追踪板块选择投资方向，这样才是积极主动应对。 牛博士：2月12日，国家药监局紧急批准辉瑞新冠口服药的消息刷屏了。仅仅50天就获得国家药监局批准，超出预期，如何看待这个消息？ 道达：2月11日，国家药监局附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装（即Paxlovid）进口注册。国内仅用了50天就批准，创造了史上最快的新冠药物的进口纪录。 至于辉瑞这款药物何时可以在中国上市，目前还未知。与此同时，它在国内的售价也备受关注，新冠特效药在美国定价为530美元一疗程，国内究竟该如何定价呢？不过，这都不是目前的重点，这次是能实实在在产生订单的，辉瑞的供应商能获得实实在在的业绩支撑。辉瑞Paxlovid包括两种成分：PF-07321332和利托那韦，对于其中间体原料药而言，是利好。 突发的消息，对于持有相关题材的股民来说，是意外的惊喜。一般特大利好都是一字板的，对于想要参与但又没有短线操作能力的股民而言，就也只能祝贺别人了。 就国内的疫情情况而言，批准新冠口服药，现阶段这款药物可能没有想象中的那么重要。短期确实对国内相关新冠口服药和疫苗企业造成利空影响，不过中长期来说，我们应该也必须要有自己的新冠口服药，也肯定还会继续加强研究自主创新药的研究进程。因此，国内新冠口服药的逻辑不变。 从更广的视角来看，新冠口服药时代的到来，对全球经济以及受疫情严重拖累的行业来说都是利好。之前，A股的旅游、餐饮、航空、免税等板块都在博弈疫情结束，资金抢跑进场，有利好刺激，可能还会继续赚钱效应。 牛博士：这个周末，让股民担心的主要是海外的消息，美股周五又上演尾盘闪崩，纳指大跌近3%，原因是受地缘局势和加息预期的影响，阴云反复笼罩不知何时休。有朋友很困惑，不知如何是好。 道达：地缘局势和美股，老生常谈，尤其是地缘局势，超出了我们普通人的范围。没有动手，就是“虚拟国际危机”，打电话、打舆论、打心理战，咱们就不多说了，即使没有地缘局势，就美国通胀这档子事，都够美股喝一壶了；再加上地缘局势，美股可能够呛。 海外市场不好，或多或少都会对A股造成压力，因为在一个普遍下跌的全球金融市场中，A股想要独立走强是比较困难的。与其关注各种海外突发消息，不如以不变应万变，关注国内市场的情况。眼下市场给我们的反馈就是比较弱，只要控制好仓位，对于海外的情况其实是不必过于忧虑的。 眼下，我们主攻的方向就是防御类板块。防御类板块本身就有抗风险的意味，在控制好仓位的前提下，是能够抵御不确定性的。如今的行情，对于老股民来说是完全可以忍受的，对新股民可能不太友好。不过也别气馁，前面观察指数和选择板块的方法都已经给出了，保持耐心观察，多看少动，做确定性高的交易。 （张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。 使用微信扫描下方二维码，关注“道达号”微信公众号，快速阅读道达投资手记专栏。