道达投资手记：A股开门红“虎背熊腰” 市场暗藏两个硬伤

身为球迷，达哥还是忍不住聊聊前晚的中国女足比赛。

前晚可以说是一分钟都没落下，看完了中国女足的亚洲杯决赛，从0：2落后到3：2的惊天大逆转，让人热泪盈眶。

搞足球就像做投资？

面对屏幕想了很多，中国女足上一次夺得亚洲杯冠军是16年前，而同时期的中国男足也是可圈可点。虽然18年前中国男足在主场1：3输给了日本屈居亚军，但说当时的“男女足”都处在亚洲的第一梯队，应该没什么争议。可为何十几年过去了，中国男足和女足的差别却如此之大呢？

春节假期，网上对中国足球的思考和议论很多，各有各的道理。中国女足这次夺得亚洲杯冠军，不少人建议给中国女足加薪。相比之下，薪酬还不错的中国男足就显得很尴尬。

近年来，各路大佬用高薪资吸引了一波外籍球员，把中超弄得红红火火，看起来很热闹，一些球员留在国内就能挣不少钱，这就导致想冲进顶级联赛提升自己的球员就少了。女足则不同，在孙雯的带领下，坚持青训选拔、教练员培训、球员激励和退役保障，专业的人做专业的事。

你看，这像不像投资？有人做超短，有人做中长线，孰优孰劣，是不是高下立判？当然，达哥也不否认短线投机，身边也有人短线做得好，收益增长很快。不过，这些朋友短线做得好的前提是中长线也得心应手。

短线和中长线，就好比K线图上小时K线和周K线的差别，抛开周期不谈，其实两种图形本身没有本质的差别。从这个层面来说，做好中长线投资其实是做好短线的前提。

市场人气尚未恢复

聊完足球，聊聊市场。

虎年A股首个交易日，算是一个“红包行情”，但还是有些“虎背熊腰”的味道。“虎背”属于上证指数，“熊腰”属于创业板。创业板指数盘中一度翻绿，气氛很尴尬，好在尾盘翻红了。

“虎背熊腰”背后，暗藏两个硬伤。

第一个硬伤是成交量不大。昨天两市仅成交8000亿元出头，等于没有放量。从以往历史走势来看，指数重挫后反弹的第一天不放量甚至缩量的情况是常有的事，这不能说是坏事。

之前提到了指数见底模式二选一，眼下上证指数要想“V型”反转，就必须要放量收阳快速脱离底部区域才好。不然，继续缩量横盘，很可能会走成继续下探后见底的模式。

第二个硬伤是跌停个股不少。昨天仍有40只个股跌停或跌幅超10%，跌20%的有3只。跌停个股仍不少，说明市场人气未恢复，空头力量不弱。而单靠基建等权重股来拉指数，不足以全面提振市场人气。

基建板块仍需观察

大基建是一个我们熟悉又陌生，同时让人又爱又恨的板块。基建在节前是热点之一，昨天的涨停潮或许能改变之前延续性较差的状况。不过，这仍然需要观察。

“适度超前开展基础设施投资”，这个不算是新消息，并没有超预期，包括房地产在内，节前资金“去高就低”，就一直在博弈这个领域。所以，昨天在没有更多利好的情况下，资金就只能往更细分的领域挖掘。

比如工程咨询服务类企业就有很多涨停，核心原因就是因为包装项目、设计项目等是基建最开始要做的事，都属于工程咨询服务类企业的业务范畴，这就是“兵马未动，粮草先行”的逻辑。

达哥觉得，现阶段基建是有机会的，也能带动市场的短炒，可以作为波段机会看待，但中长期比如放眼全年来看，目前还没有太多信号。好在基建的炒作能够带动指数修复，这还是很不错。

顺着基建这个思路，若传统基建能有一波行情，新基建大概率也有机会，新基建更多和数字经济相关联，不要因为最近几个交易日连续下挫就放弃跟踪这个板块。对于想象空间更足的板块，弹性和上涨的空间更大。

上面提到了涨幅排名靠前的板块，应该说都是急于想要表现自己的，既然资金选择了这些板块，咱也不能闲着，全部记在小本子上，观察持续性。只要没有整体性行情，这种持续性就会显得更珍贵，因为只有持续性才会有赚钱效应。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。