稳定恢复 2021年规上工企利润增34.3%

1月27日，国家统计局发布消息，2021年，全国规模以上工业企业实现利润总额87092.1亿元，比上年增长34.3%，比2019年增长39.8%，两年平均增长18.2%。全年工业经济稳定恢复，在41个工业大类行业中，有32个行业利润较上年增长，占78.0%，行业增长面较上年扩大14.6个百分点。

资料来源：Wind、西部证券、光大证券 杨靖制图 视觉中国图

《每日经济新闻》记者注意到，国家统计局工业司高级统计师朱虹在解读工业企业利润数据时表示，2021年，各地区、各部门着力激发工业企业活力，积极推进高质量发展，工业经济持续稳定恢复，企业利润实现较快增长，盈利能力稳步提升。

西部证券研报指出，2021年，上游、中游、下游企业利润总额占比分别为39.8%、32.1%、28.0%，1~11月分别为41.3%、30.6%、28.1%，上游利润占比的继续回落及中下游企业利润占比的提高说明利润格局继续明显改善，上游大宗商品价格对中下游企业利润的挤压得到进一步缓解。

近八成行业利润实现增长

数据显示，2021年全年工业经济稳定恢复，企业盈利持续改善。2021年，全国规模以上工业增加值较上年增长9.6%，增速较上年加快6.8个百分点；企业营业收入增长19.4%，增速较上年加快18.6个百分点。

企业生产销售保持较快增长，为企业盈利改善奠定坚实基础。2021年，规模以上工业企业利润较上年增长34.3%，增速较上年加快30.2个百分点，两年平均增长18.2%。

分季度看，一、二、三、四季度利润同比分别增长137.3%、36.0%、14.3%、12.3%，受高基数等因素影响，同比增速前高后低，但与2019年相比，各季度利润两年平均分别增长22.6%、19.4%、15.1%、16.5%，均保持较高增速，企业效益向好形势进一步巩固。

与此同时，数据还显示，近八成行业利润实现增长，部分行业增长较快。朱虹结合数据分析，2021年，在41个工业大类行业中，有32个行业利润较上年增长，占78.0%，行业增长面较上年扩大14.6个百分点。部分行业利润实现较快增长，有6个行业利润增长超过1倍，有18个行业利润实现两位数增长。与2019年相比，有31个行业利润实现增长，占75.6%；其中，有21个行业利润两年平均增速超过10%。

行业利润结构进一步改善

从单月数据看，2021年12月份，规模以上工业企业实现利润总额7342.0亿元，同比增长4.2%。而当年11月规上工企利润同比增速为9.0%、10月则为24.6%。

对2021年12月规上工企利润增速放缓的原因，红塔证券首席经济学家李奇霖对《每日经济新闻》记者分析，按量、价、利润率拆分看，12月当月价跌量增，利润率下滑。在保供稳价持续推进、天气寒冷生产减少的背景下，12月PPI同比增速继续回落至10.3%（前值为12.9%），是当月工业企业利润的拖累项。原材料价格回落带动采矿业营业收入利润率下降是整体利润率下跌的主因。

他向记者着重指出，有关数据释放的信号是，随着供给端的冲击减弱，上游大宗商品价格回落，意味着2021年12月行业利润结构进一步改善。

渤海证券研报认为，整体而言，需求端压力逐步显现，带动工业企业净利增速在2021年11、12月出现回落，叠加私营企业的经营压力依旧存在，下一阶段，仍需要继续关注稳增长政策的力度及具体落实情况。

数据显示，2021年12月上游原材料价格继续下行，PPI生产资料中的采掘工业、原材料工业和加工工业的当月同比增速比11月分别下降16.3、5.3、1.9个百分点，这使得上游采矿业和上游制造业利润占比继续降低，12月分别是6.4%和24.7%（11月为15.8%和30.1%）。从12月的PMI数据以及经济数据也能看到，随着上游原材料价格的回落，中下游企业原材料补库存的动力有所增强，而成本压力的缓解也推动着制造业企业加大投资规模。

朱虹则表示，2021年11月、12月利润增速明显回落，下游行业尤其是小微企业经营压力仍然较大，亏损企业数仍然较多，亏损额同比增长较快，工业企业效益状况持续改善存在压力，2022年工业经济持续稳定发展仍面临诸多挑战。下阶段，要着力提升制造业核心竞争力，做实做强做优实体经济，落实好减税降费、保供稳价等政策，大力帮助企业纾困解难，更大激发市场主体活力，促进工业经济平稳运行提质增效。

光大证券研报指出，现阶段小微企业面临的经营压力仍然较大，融资需求延续疲弱，2022年工业经济持续稳定发展仍面临诸多挑战。下阶段，需要继续加大对制造业，特别是中小微企业的精准支持，进一步落实好减税降费、保供稳价等政策，保持适度宽松的货币政策环境，促进工业经济健康稳定运行。