当升科技研报：业绩同比大增，三元龙头进入发展快车道【民生电新团队】

每经AI快讯，1月18日民生证券电新研究团队“电新邓永康团队”公众号发布了当升科技研报。事件概述：2022年1月17日，公司发布业绩预告，2021年公司预计实现净利润为10-10.5亿元，同增159.81%-172.80%。研报要点：21Q4表现优异；产能增长步入快车道，海外布局卡位优质客户；技术领先，布局固态电池正极和LFP。

投资建议：我们预计公司 2021年-2023 年归母净利润为10.25亿元、15.11亿元、19.40亿元（此前预测为10.96亿元、13.89亿元、19.14亿元），同增166%、48%、28%，当前股价对应2021年-2023年PE 分别为39、27、21倍。参考当前CS新能车指数106倍PE-TTM（Wind一致盈利预期），考虑到公司为正极龙头企业，维持“推荐”评级。

风险提示：终端新能源车销量不及预期；扩产速度不及预期；正极材料竞争加剧。

(记者 汤辉)

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