茅台系列酒营收站上百亿后欲“十四五”末翻番 未来深挖经济发达区域市场

1月5日，2021年度贵州茅台酱香系列酒全国经销商联谊会在贵阳举行。根据会上传出的消息，2021年茅台酱香酒公司全年完成销量3万吨，同比增3%；预计实现利润总额51.85亿元，同比增长60%。

在会上，茅台集团党委书记、董事长丁雄军还提出，茅台系列酒“十四五”末要努力实现营收翻番，达到240亿元以上，占茅台集团比重10%以上，进入全国白酒第二阵营，力争进入全国白酒前八强，成为茅台集团发展的主要增长极。

“在茅台大品牌的支撑下，未来茅台系列酒在市场上的销售是看好的，但丁雄军提出的到‘十四五’末要达到240亿元营收目标，实现起来也会有一定的难度。”知趣咨询总经理、白酒分析师蔡学飞对《每日经济新闻》记者表示。

茅台系列酒保持较快增长

在2021年度贵州茅台酱香系列酒全国经销商联谊会举行前，2021年 12月31日晚间，贵州茅台（600519,SH）发布了《2021年度生产经营情况公告》，其中透露了茅台系列酒的最新营收。其中披露，2021年茅台系列酒预计实现营收约126亿元，相较于2020年的99.91亿元，同比增长约26.1%。 

而在1月5日的经销商会上，则传出了更多的财务数据，包括2021年茅台系列酒预计实现利润总额51.85亿元，同比增长60%，上缴税金22亿元，同比增长69%。 

“2021年茅台酱香系列酒营收超‘百亿’，是里程碑，更是新起点。”丁雄军指出，“里程碑”主要体现在“三台”：综合实力站在了“前台”、市场拓展赢得了“舞台”、茅台酱香文化亮出了“展台”。一年来，酱香系列酒新增经销商53家，达到998家，覆盖了全国298个市（州）；电商覆盖了天猫、京东、苏宁、唯品会等平台；KA类商超系统覆盖了永辉、北京华联、沃尔玛等大型超市等等。 

在赢得“舞台”方面，丁雄军表示，茅台系列酒的市场拓展必须稳中求进，努力成为“舞台”的台柱。酱香系列酒要深入挖掘消费基础好、人口基数大、经济发达的长三角、珠三角等市场，做强做厚做大舞台，唱好主角和名角，打造股份公司除茅台酒之外，在整个酱酒市场都具有价格带统治力和引领力的旗舰品牌。 

“从2021年全年看，茅台系列酒产品结构持续优化，茅台王子酒等核心单品影响力增强。”近日华创证券发布研报称。 

值得一提的是，分季度来看，茅台系列酒环比增速明显下降。具体而言，2021年第四季度茅台系列酒收入约30.6亿元，同比增长约2.3%；2021年第三季度，茅台系列酒的实现收入约34.8亿，同比增长48.1%。对此，华创证券认为，在全年任务较好完成背景下，茅台系列酒有控制2021年第四季度的节奏。 

“在飞天茅台价格限制、量增有限的情况下，茅台系列酒已经成为贵州茅台非常重要的业绩增长点。而茅台系列酒的发展对于贵州茅台完善产品结构、保证企业稳定平稳发展也有着重要作用。”蔡学飞认为。

欲“十四五”末实现收入240亿元

在茅台系列酒持续高增长及对贵州茅台具有战略意义的背景下，在1月5日的经销商会上，丁雄军也提出，茅台系列酒“十四五”末要努力实现营收翻番，达到240亿元以上。

240亿元的水平是怎样的概念？2020年白酒行业营收前三的上市公司——洋河股份（002304.SH）其营收也不过211亿元左右。 

除销售目标外，丁雄军还提出，茅台系列酒各产品在不同的价格带中要有竞争力。其中，千元级产品中，2021年茅台推出的新品——“茅台1935”要成为台柱产品；而500~1000元价格带，汉酱要成为台柱产品；在500元以下价格带，茅台王子酒要成为台柱产品。 

对于丁雄军对茅台系列酒提出的上述目标，蔡学飞认为，实现起来难度不小。“考虑到目前整个酱酒的发展态势，特别是茅台产区的品牌建设，以及全国各地酱酒企业的崛起，这对于茅台系列酒这类支线产品，实际上有一定的威胁，其竞争压力也会比较大。”蔡学飞表示。 

除竞争加剧外，蔡学飞还认为，茅台系列酒也面临一些其他的问题。“茅台系列酒有茅台大品牌的背书，但是恰恰如此，其实很难在系列酒层面形成更加独立的产品线与营销线，这些都是考验茅台系列酒未来发展的一些关键性问题。”蔡学飞称。 

在资本市场层面，1月5日，贵州茅台股价下跌1.33%，收于2024元/股，总市值约2.54万亿元。

封面图片来源：视觉中国