每经AI快讯，12月29日国泰君安食品研究团队“猛哥看商业”公众号发布了周黑鸭研报。研报要点：转型加盟模式，展店速扩张；多元渠道布局，门店结构转变；管理层红利释放，激励人数增加。
投资建议： 模式转型叠加管理层红利，预计公司2021年-2023年将实现净利润415百万元/706百万元/896百万元，首次覆盖，给予“增持”评级，结合可比公司估值，给予目标价7.8港元，对应2022年PE 22X。
风险提示：疫情防控趋严，食品安全问题。
(记者 汤辉)
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