全球股市集体调整，不要过早悲观——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天的戏里戏外，都很热闹。

先说戏外，是一瓜未平，一瓜又起。A股收盘不久，震惊全网的大消息，“直播一姐”薇娅偷逃税，被追缴并处罚款共计13.41亿元。

13.41亿元，对普通人来说简直是天文数字，达哥顺便翻了下A股上市公司2020年的年报，这个数字已经超过3000多家上市企业2020年的净利润了。果然，“宇宙的尽头是直播带货”。法律红线不能碰，这是底线。

不过这也为我们投资提供了新的思路。新兴商业模式产生的威力巨大，利润超乎想象，我们投资也要积极关注这些新的模式、新的方向、新的热点，不应该以自己的喜好去评价一个新鲜事物。

当然，达哥说薇娅案例，其实想提醒大家，新的商业模式的爆发力还是很强的，如果有上市公司从事新的商业模式，肯定要关注起来。像白酒这类价值投资比较稳，已经深入人心了，但如果想要找爆发力强的个股，每一两年都会出现一些新的商业模式，一定要与时俱进，尽早了解研究，就有先人一步的机会了。

就在大家场外吃瓜的时候，有两个话题登上了热搜，一个是“基金跌了”，一个是“新能源基金”。用网友的话来说就是，“基金是一道光，绿到你发慌！”

即便是不炒股的朋友，看到这两条消息也大概知道今天A股的情况了。实话实说，达哥也觉得挨了一闷棍，尽管之前对于指数的曲折运行早有预期，但一下子蹲这么深还是有些意外的，自选股里除了稀土和消费，全都是绿的，而且跌幅都不小。

要从消息面来说，A股一开盘还是有利好的。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.8%，相较于此前的3.85%下调5个基点；5年期以上LPR为4.65%，保持不变。这是LPR19个月不变后，首次调降1年期LPR，有明显的“降息”信号。

不过，市场对于这个信号只维持了10分钟热度，之后就是一路下行。上面的“降息”，是通过下调LPR报价的方式实现，相较于央行直接下调MLF利率的方式，力度有些不足，毕竟后者才是最直接反映央行政策利率立场的指标。

只调降了一年期的LPR，五年期的没变，目的是在降低短期流动性的资金成本，帮助金融市场解决短期资金成本问题。至于更长期的，例如房贷利率，也没跟着降低。对房贷影响不大，但对于房企贷款还是有利好的，所以今天地产板块大涨了。

调降短期LPR，在金融市场预期之内，短期对资产定价的影响有限，所以市场反应一般。

恒生科技指数今天又创了新低，跌了3.2%，从高点下来已经接近腰斩了，对比2018年上证指数的走势，简直就是一个模子刻出来的。亚太市场这边跌完，欧洲股市开盘接力继续跌，德国DAX指数跌3%，英国富时100指数跌2%，欧洲斯托克50指数跌2%。

海外疫情扩散引发的不确定性，对市场风险偏好反复扰动，荷兰紧急“封国”加剧了担忧情绪。与此同时，英国加息后，美联储表态渐渐转向鹰派，中期海外货币政策收紧的确定性较大，海外权益市场风险加大。

映射到A股，避险情绪也很浓。大消费领涨具有明显的防御性，中药、种植业与林业、生物制品等都是大消费的范畴，最近消费很多细分领域都有表现，对于这些细分领域要加以甄别，哪些是具有持续表现的，哪些是昙花一现的，要在持续性好的领域下注。

盘面上，3000股下跌，百股涨停，这个市场真的是极端。这种行情，达哥理解为年末资金风险偏好高，很多资金一年没赚钱了，年底都疯了，都想着赚点钱好过年。去年过年前核心资产最后一波，今年过年前就靠妖股了。

不过话说回来，这些妖股都是情绪股，短炒可以，但不要“长情”，很多个股之后都是从哪来再回哪去，对此要有清醒的认识。

普跌之下，很多个股今天出现莫名其妙的大跌，导致大家情绪很差，但是这种调整，达哥觉得很正常，炒股这二十多年不知道经历了多少次，达哥不是麻木了，而是已经习惯了指数上上下下的波动，波动从来都是股市的基本特色。

上证指数直接跌破了3630点附近的短期支撑，眼下指数处在敏感位置，临近30日均线和60日均线，一轮震荡波段行情会很重视30日均线的支撑，而强势板块近期的调整，反而有利于更早见底止跌。

达哥还是那句话，这轮走势的大趋势还没有改变，心态上不悲观，行动上要科学，加仓减仓都要有足够的行为逻辑，箱体顶部有效突破以前不盲目加仓，箱体底部不有效跌破之前也不宜大幅减仓，否则箱体震荡没变，乱动的朋友左右两边脸都打肿了。

（张道达）

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