每经IPO周报第40期：再现新股首日破发，成都上市公司数量破百位居中西部第一

一家公司从上市资料获受理到发行，是一条漫漫长路，也是一次修行之旅。有的公司速度空前，20多天就过会；有的公司在半途就主动撤回申报材料，打道回府；还有公司因各种不规范操作被曝光，最终被扯下画皮…… 目前，A股实行注册制的是科创板和创业板。一般来说，注册制下，“问询－回复”会经历多轮反复，之后有倒在上市委会议上的，也有提交注册不成功的，更有主动撤回申报材料，终止上市路的。 《每日经济新闻》记者以周为单位，对上周过会、被否及新增材料获受理的公司进行梳理，以飨读者。上周（12月6日～12月12日，下同），一共有5家公司上会，均全部过会，IPO过会率达到100%。 虽然没有公司上会被否，但上周有2家公司撤回上市申请，分别是穗晶光电和盛景微。在IPO新增受理方面，上周共新增了11家拟IPO公司，其中5家拟登陆主板，4家拟登陆创业板，2家拟登陆科创板。而上周没有新增拟登陆北交所的公司获得受理。 在新股表现方面，上周A股IPO再现首日破发。具体而言，12月10日登陆科创板的创新药企迪哲医药，首日低开后跌幅进一步扩大，最终报41.10元，收跌21.83%，成为A股市场自11月17日后首只上市即破发的新股，中一签亏损5100多元。在此之前，A股在10月底、11月初一度出现新股破发潮，但随后破发潮缓和。 本周，安排上会的公司数量依然不少，达到了13家。主要以创业板和科创板公司居多，主板公司只有2家。 上周5公司全过会，联盛化学核心技术人员屡在外兼职 上周，整体安排上会的公司数量较少，只有5家，但均全部过会。这其中便有浙江联盛化学股份有限公司（以下简称联盛化学）。 联盛化学成立于2007年10月，号称是一家特种精细化工领域的高新技术企业，公司业务主要覆盖医药中间体、农药中间体、电子化学品及化工溶剂的精细化学品的研发、生产、销售及进出口贸易，客户包括拜耳等海外巨头。 联盛化学是一家颇为典型的家族型企业，实际控制人牟建宇、俞快、俞小欧为一家三口，其中牟建宇、俞小欧为夫妻，俞快则为二人的女儿。目前，牟建宇持有公司12.35%的股份，俞快持有公司11.11%的股份，同时牟建宇与俞快通过联盛集团间接持有公司70.37%的股权，通过台州高投间接持有联盛化学1.97%的股权。家族三人合计持有公司95.80%的股权。 在业绩方面，2018-2020年及2021年上半年（报告期），联盛化学分别实现营业收入4.61亿元、5.46亿元、6.8亿元和4.37亿元，2019年、2020年同比增速分别为18.43%和24.55%；归母净利润分别为2898.16万元、5852.45万元、9774.24万元和5904.18万元。 不过，联盛化学高业绩增长的背后，依然存有诸多上市隐患。包括，公司颇为关键的核心技术人员却屡屡在外兼职，甚至还私自成立企业并担任公司法定代表人。根据联盛化学招股书，公司有三位核心技术人员，分别为联盛化学总工程师黄斌、研发中心副总经理黄卫国和子公司瑞盛制药技术总监邓一建。 作为子公司瑞盛制药技术总监的邓一建，于2015年起便入职联盛化学，但其早在2011年便出资设立了成都玉岭生物科技有限公司，是该企业的控股股东，并出任法定代表人一职。该企业至今仍在经营，2021年上半年营收达数百万。在联盛化学中担任总工程师的黄斌，也曾持有15%的九江华雄化工有限公司股份，后对外转让。 此外，联盛化学还曾存在超出资质范围开展经营为危险化学品的情况。具体而言，根据国家相关规定，国家对危险化学品经营实行许可制度。企业对外从事危化品经营活动应当取得危险化学品经营许可证。然而，联盛化学在未取得该资质证书的情况下，出售了上千万的危险化学品化工原料。 对此情况，监管也进行了问询。联盛化学承认存在相关问题，但辩称其在交易环节违规销售危化品未造成严重后果，未曾发生安全责任事故。目前，已经进行了整改，相关主管部门也确认不会对公司进行行政处罚。 黄榜：2家公司上榜，盛景微核心技术遭监管质疑 上周终止IPO的公司相对较少，只有2家，分别是穗晶光电和盛景微，它们原本拟登陆创业板和科创板。这其中，今年6月底宣布冲刺科创板的盛景微，争议较大。 盛景微是生产民爆产品的公司，但却自我定位为“芯片设计”企业。本次IPO撤单前，盛景微已完成两轮问询。不过，从第二轮问询情况来看，公司核心技术先进性和科创板定位仍是审核关注的焦点。 在问询函中，监管的质疑颇为尖锐，包括问询盛景微定位于芯片设计行业，但却未有芯片相关发明专利，该等情形的原因及合理性，是否存在逻辑矛盾。同时要求公司结合自身的业务实质和技术先进性所侧重方面，进一步说明自身的定位是否准确，公司到底是芯片设计企业还是组装制造企业？ 在财务方面，2018~2020年，盛景微分别实现营业收入339.43万元、7510.26万元和2.11亿元，归母净利润分别为-128.96万元、1580.85万元和6302.76万元。 盛景微对大客户依赖较大。2018~2020年，盛景微向雅化集团绵阳实业有限公司的销售金额分别为264.39万元、3317.35万元和1.06亿元，占营业收入比重为77.89%、44.17%和50.49%。 本周13家企业上会扬瑞新材2年多后再闯关能否过会？ 本周将有景业智能、龙芯中科、华如科技、扬瑞新材、冠龙股份、华南装饰比依电器、江波龙、泓淋电力、世佳科技、中复神鹰、中钢洛耐和阿特斯等13家公司迎来上会。 这其中，扬瑞新材颇引人关注。扬瑞新材已经是第二次上会，早在2017年12月，扬瑞新材便首次向证监会递交了IPO申请，拟冲刺创业板上市。但在2019年7月，扬瑞新材的创业板IPO首发被否，未能如愿。 彼时，证监会向扬瑞新材提出了5大类共计26项问题，涉及大客户集中、实控人的诉讼、竞业禁止、关联交易、利益输送、毛利率下降等方面。其中，围绕扬瑞新材大客户奥瑞金与公司的关系，以及奥瑞金被卷入“红牛商标案”可能带来的影响等，证监会一口气就提出了10个问题。如今，第二次上会的扬瑞新材能否闯关成功呢？ 截至12月12日，科创板审核信息披露，全部680家公司中，处于注册生效（注册结果）的有397家，紧随其后的是“终止”140家，“已问询”的有53家，中止及财报更新的有22家。 截至12月12日，北交所官网显示，新三板精选层已有82家公司已注册，终止审查的有43家公司，中止审查的有8家，已问询的有49家，报送证监会2家。 上周新股再现首日破发，迪哲医药中一签亏损5100元 A股上周上市了11只注册制新股。其中C粤万年的表现较好，上市首日最高涨幅达到238.74%，散户中一签获利超过1.09万元。 不过，上周新股再现破发，这一次是12月10日在科创板亮相的迪哲医药。该公司是一家研发小分子药物的创新药企，目前尚无产品获批上市，仍处在亏损状态。本次IPO，迪哲医药发行价52.58元/股，合计募资约21亿元，主要用途包括新药研发项目和补充流行资金。 由于没有产品上市，加之研发投入扩大，迪哲医药持续亏损。2018年-2020年，迪哲医药分别亏损1.74亿元、4.46亿元、5.87亿元，公司还预计，2021年归母净亏损将进一步扩大为6.1亿元-6.8亿元。在此背景下，12月10日，迪哲医药上市首日低开后跌幅进一步扩大，最终报41.10元，收跌21.83%，成为A股市场自11月17日后首只上市即破发的新股，散户中一签亏损5100元。 除迪哲医药，12月10日，另外三只登陆港股的医药新股也出现首日破发的情况。它们分别是北海康成、凯莱英、固生堂控股有限公司。 本周，A股有奥尼电子、优宁维、南模生物、概伦电子、统联精密、兰州银行、内蒙新华、长江材料、炬光科技、善水科技、凯旺科技、超达装备、光庭信息等13只个股将迎来申购。其中，光庭信息发行价较高，或成为大肉签。 成都上市公司数量破百，位居中西部第一 上周，随着来自成都的观想科技在深交所上市，成都A股上市公司也成功突破100家大关。2021年以来，成都已有14家公司在A股成功上市交易，4家公司登陆港股。这一数据创下历年来最高水平，是去年全年的2倍。目前，成都上市公司数量已经位居中西部第一。 而今年以来，成都已有17家公司成功过会。其中，部分已经登陆资本市场，还有海创药业、普瑞眼科、海诺尔、思科瑞和坤恒顺维等11家过会公司，正在等待注册发行。 截至12月12日，年内A股已有461家公司完成招股。其中广东、浙江分别为第一和第二。上周，甘肃也成功完成年内0的突破。 从承销机构的分布来看，461家年内招股的A股公司中，中信证券独揽63家居首，远超第二名中信建投的38家和第三名海通证券的34家。 中央经济工作会议提出：全面实行股票发行注册制 上周，刚刚结束的中央经济工作会议提出，全面实行股票发行注册制。12月10日晚间，沪深交易所就《上海证券交易所股票上市规则》（下称《上交所上市规则》）、《深圳证券交易所股票上市规则》（下称《深交所上市规则》）公开征求意见。 　此次沪深交易所修订相关文件，旨在打造简明、清晰、友好的上市公司自律监管规则体系。据悉，《上交所上市规则》总体按照基本要求、上市交易、公司治理、信息披露、退市、监管职责的逻辑排序，将原18章按主题调整、精简为16章。 此外，《上交所上市规则》新设“中介机构”专章，整合原规则保荐人、定期报告中会计师事务所等相关规定，并纳入财务顾问、律师事务所、资产评估机构、资信评级机构等中介机构的执业能力、职责义务原则性要求。 除新设“中介机构”专章外，还新设“公司治理”专章，整合上位规则中公司治理的制度规范，并加以细化强调。全面规范控股股东、实际控制人等“关键少数”行为，在督促依法行使股东权利外，还要求尽到维护上市公司独立性、严格履行承诺等股东义务，特别强调防控高比例质押，以及不得从事违规担保和资金占用等侵占公司利益的行为。