每经热评丨花式蹭“疫” 天瑞仪器9万盈利何以“撑”出16亿市值

每经评论员 王珊

日前，天瑞仪器因回复投资者多条新冠试剂盒相关提问，股价大涨。即便在引起监管关注后，依旧连续3天收获20%涨停，股价从4.57元飙至7.90元，涨幅72.87%，市值从22.56亿元涨至39亿元。但公司在最新回复深交所时披露的信息显示，全资子公司贝西生物销售的新冠病毒IgG/IgM抗体检测试剂盒，今年前9月总销量仅11万人份，销售收入约72.73万元（含税），净利润只有9.02万元。

有观点认为，天瑞仪器大涨是市场行为，变异病株奥密克戎近期肆虐全球，新冠病毒检测板块处于上涨趋势，受到资本青睐很正常。但天瑞仪器不早不晚，在奥密克戎持续蔓延之际集中回复投资者提问，并透露检测利好的风向，难免有炒作嫌疑。况且，从近日的龙虎榜数据可见，其市值大幅上涨不乏多股资本的推波助澜，自然很难让人认同这是纯市场行为。

如果说，3天市值增长超过16亿元，让人觉得天瑞仪器有蹭奥密克戎热度的嫌疑，那么天瑞仪器在回复深交所时透露的信息，则坐实了这个嫌疑。毕竟硕世生物、之江生物、东方生物等企业都曾表示公司试剂盒亦可有效检测该病毒，但其股价表现却远远落后。更何况，目前天瑞仪器的业务表现，还远远支撑不起这波溢价。

作为我国化学分析行业的领航者，天瑞仪器在高端分析仪器及应用软件方面有一定优势，但由于市场竞争激烈，2019年以来公司陷入营收停滞的局面。尽管今年前三季度实现营收6.12亿元，同比增长12.95%，但扣非净利润仍持续亏损。贝西生物情况也不乐观，前三季度净利润为1019.94万元，此次成为焦点的检测产品主要在欧美销售，净利润只有9.02万元。

此次市值大涨，从短期来看，天瑞仪器是赢家之一，但长远而言未必如此。蹭热度的炒作，只会带来一时的获益，当企业股价被炒上去后，相应的产品和市场并没有跟上来，虚高的估值和股价最终都难逃价值回归的风险，之前的区块链、虚拟现实、5G概念炒作已经验证了这一点。说到底，板块再热门，也要有产品和市场来支撑，但又有多少企业真正投身产品研发和市场开拓？产品是否具有吸引力，市场是否稳定可持续，都将直接影响企业市值的泡沫含量。

9万盈利撬动16亿市值，不仅刺激，还很魔幻。受疫情影响，市场对新冠病毒检测板块关注度居高不下，九安医疗等企业的先例，让许多企业看到了疫情概念的想象空间，在一定程度上也助推了不少企业蹭热点的想法。因此，在A股市场上，这种“沾疫”的魔幻剧情在不断上演，花样百出，此起彼伏。尽管监管频繁，但效果甚微，从根本上说，还是蹭热点带来的收益和面临的监管风险不成正比。

预防上市公司花式蹭“疫”，需要监管层提升监管的力度和维度。在监管再次亮剑前，投资者应理性投资，警惕“沾疫就疯”后的市场反噬。正如天瑞仪器的劝告：“注意投资风险，请勿跟风炒作！”