变盘信号在临近?——道达投资手记

    每日经济新闻 2021-12-01 19:13

    指数是板块合力的结果,事实已经证明,就目前的热门题材来说,是带不动指数的,蓄力的板块可能意味着变盘信号的临近。至于变盘方向到底如何,达哥觉得可以抱着一个开放的心态,不要执着于一个方向。如果真有板块能够走出来,还是昨天的策略,回调是机会。

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    来源:微信公众号“道达号”(微信公号ID:daoda1997)

    回顾过去24小时的市场,大事其实还是挺多的。

    昨晚提醒有一个考验,没想到美股还真跌了。美联储主席鲍威尔一反常态,释放了鹰派信号,意思是考虑到美国通胀水平太高,考虑提前完成缩减QE目标,美股闻声就往下砸。

    今早可能很多人都担心账户缩水,但A股又是顽强的一天,3000只个股红盘,超百股涨停,赚钱效应很好。

    今天A股有两只焦点个股:五粮液和隆基股份,一个白酒涨价,一个硅片降价。

    有议论说白酒“大哥”都没涨价,“二弟”怎么先开始了?说起五粮液,和贵州茅台还是有一段豪门爱恨情仇纠葛的,你知道五粮液曾经是白酒“一哥”吗?

    “三十年河东,三十年河西”。其实,在白酒领域最早的“一哥”不是贵州茅台,也不是五粮液,而是山西汾酒。后来,由于汾酒自身战略定位的失误,从“一哥”宝座跌落,白酒行业进入江湖混战。

    直到后来,五粮液出现了,站出来“一统江湖”。巅峰时期的五粮液产销两旺,是超越贵州茅台的存在,定价权自然不必多说,五粮液涨价以后,贵州茅台才会跟涨。

    至于后来,贵州茅台为何超越五粮液了呢?说法很多,有人归咎于大商模式,有人归咎于多元化经营,也有人说口味不好,浓香不如酱香。

    各有各的道理。引用券商观点,五粮液之所以被贵州茅台超越,核心还是大商制的模式和买断模式的缺陷。大商模式,以区域为单位,指定实力强大的经销商全权负责该地区五粮液的销售活动,下设二级、三级经销商,由此形成多层级的经销模式,这样的模式能迅速跑马圈地,抢占市场。但是,缺点是因为大商规模过大,五粮液也无法有效控制大商,导致价格体系失控。

    核心大经销商有比较强的定价权与主导权,从而削弱了五粮液对渠道的管控能力,中低价位酒品牌杂乱、质量良莠不齐,品牌力受损。五粮液的频繁调价也导致渠道利润率不及竞争对手,2008年贵州茅台率先提价后,五粮液在白酒行业的价格话语权被逐步夺走,市场地位下滑。

    当然,这只是券商的一家之言,达哥觉得还要多角度观察和研究。昨晚,媒体报道52度第八代五粮液的计划外价格上调,于是股吧的口号开始躁动了:“大利好!持股待涨!”

    然而,事与愿违,五粮液股价高开低走,最终涨1.17%,市场反映并不强烈。出厂价上调,销售价格自然就上涨。不过,从历史来看,五粮液的提价策略并非每次都成功。

    目前,贵州茅台价格并未上调,而且上调难度也比较高。而从市场上的零售价来看,近期散装飞天茅台的价格持续下行。这次五粮液提价,其他白酒涨价预期也来了,究竟如何演绎,我们静观其变。

    至于硅片降价,上周日已经说得很清楚了。首先是倒逼上游硅料企业的囤货,一降价上游吐货压力陡增,对上游是个实打实的利空。对中下游则是利好,主要是对组件、逆变器、胶膜这些,再就是对最下游的电站,今年因为上游硅料价格高,导致很多地方光伏电站装机低于目标,现在价格一下来,光伏装机大年可能就要来了。

    光伏板块本身涨幅比较大,目前属于高位震荡,大可不必纠结于短期波动。一些高位已经调整过的,中下游的光伏核心股,其实是可以观察起来的。

    昨天看留言有朋友说机构在喊“跨年行情”、“春季躁动”,这其实可以从数据统计的角度来说。历年年末行情中市场表现如何呢?

    在过去的12年中,年底到年初“春季躁动”,从来都不让人失望,是实打实的上涨行情。从年末行情的启动时间看,在过往的13年中有8年在四季度即启动上涨,5年于一季度启动上涨。从持续时间看,年末行情时间跨度从1个月至4个月不等,年末行情中,成长与周期通常表现较好,小盘优于大盘。

    今年年末行情将如何演绎,有券商表示今年跨年行情已经启动,且将是一波大小共振的指数行情。在市场风险偏好持续回暖、政策放松预期加速升温之下,市场有望迎来一波大小共振的指数行情。

    看了券商的观点,达哥收盘把板块指数都翻了一遍,确实有不少板块从技术上来说是一个蓄力的机构,最典型的比如券商、电力、房地产开发、化学原料、白酒等。券商今天异动,第三次临近压力位,电力板块横盘震荡了3个月,房地产板块面临前期压力选择了震荡,白酒从年中一直横盘到现在。

    指数是板块合力的结果,事实已经证明,就目前的热门题材来说,是带不动指数的,这些蓄力的板块可能意味着变盘信号的临近。至于变盘方向到底如何,达哥觉得可以抱着一个开放的心态,不要执着于一个方向。如果真有板块能够走出来,还是昨天的策略,回调是机会。

    (张道达)

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