“洼地崛起”，北交所引领创新型中小企业

北交所聚焦专精特新“小巨人”企业。精选层公司直接平移至北交所，“中小”特点突出，目前估值水平仍然相对较低，盈利能力相对较强。根据中信证券的统计，截至目前，新三板共有370 家挂牌公司被认定为专精特新“小巨人”企业。北交所降低投资者准入门槛，预计未来市场流动性将进一步被激活，带动换手率、估值水平的修复。

中信证券指出，北交所的建立预示着“洼地崛起”的可能，可关注三大投资主线：

主线一：精选层公司有望成为第一批受益于“北交所”的公司。

主线二：新三板的专精特新“小巨人”。北交所的定位是服务创新型中小企业，尤其会聚焦“专精特新”。目前新三板共计有370 家专精特新“小巨人”挂牌公司，其中基础层、创新层中分别有223、135家。根据中信证券的分析，专精特新“小巨人”挂牌公司具有更加重视研发、创新能力较强，更专注于细分市场，往往具有较强盈利能力。

主线三：有望在北交所上市的创新层挂牌公司。北交所后续上市公司将主要来源于在全国股转系统连续挂牌满12个月的创新层公司。因此在创新层中存在一些“小而美”的创新型企业，未来有望于北交所上市，进一步拓展发展空间、激活流动性，这些创新型中小企业也值得重点关注。

封面图片来源：摄图网-401357431