汇宇制药上市次日破发至今 实控人所持股份锁定期延长半年

今日（11月24日），汇宇制药（688553，SH）发布公告称，实际控制人丁兆持有的公司股份锁定期延长6个月。

今年10月26日，汇宇制药登陆科创板。上市次日起，公司股票连续二十个交易日收盘价均低于发行价，这触发了丁兆在公开发行前的承诺，也是此次股份锁定期延长的原因。

与低迷的股价相比，汇宇制药近几年的业绩表现并不差，净利润增长较快。不过汇宇制药拳头产品注射用培美曲塞二钠销售额占其营收比例过重，集采标期2021年陆续到期后将面临激烈的市场竞争。

实控人所持股份锁定期延长六个月

汇宇制药主要从事抗肿瘤和注射剂药物的研发、生产和销售。今年10月26日，公司正式登陆科创板。

上市首日，汇宇制药股价几度接近破发，最终收盘价为39.61元/股，已接近发行价38.87/股。次日，汇宇制药股价开盘便破发，当日收盘价为34.45元/股。随后几个交易日，汇宇制药股价持续下跌，最低跌至31.39元/股。

由于股价下跌，实际控制人丁兆所持股份市值也持续“贬值”。

据汇宇药业招股书披露，丁兆直接持有公司股份1.14亿股，同时通过内江衡策企业管理咨询服务中心（有限合伙）、内江盛煜企业管理服务中心（有限合伙）分别间接持有公司股份829.19万股、582.25万股。公开发行后，丁兆直接或间接合计持有公司股份1.28亿股。

按照上市首日收盘价来计算，丁兆持有的公司股份市值为50.7亿元，而按照今日（11月24日）收盘价34.93元/股来计算，丁兆所持股份市值已降至44.7亿元。

根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》的有关规定，发行人控股股东和实际控制人所持股份自发行人股票上市之日起36个月内不得转让。同时，丁兆在公开发行前曾承诺，公司上市后六个月内如公司股票连续二十个交易日的收盘价均低于发行价，丁兆直接或间接持有的公司股票的锁定期限自动延长六个月。

11月23日是汇宇制药收盘价低于发行价的第二十个交易日，触发了上述承诺，因此丁兆所持股份锁定期将由2024年10月26日延长至2025年4月26日。

拳头产品集采标期将到期

尽管汇宇制药上市后股价低迷，但近几年公司业绩增长较快。

2018年～2020年，汇宇制药的营业收入分别为0.54亿元、7.07亿元、13.64亿元，净利润分别为-0.22亿元、1.77亿元、3.43亿元。2019年汇宇制药营收大幅增长，直接原因是公司核心产品注射用培美曲塞二钠中标“4+7”带量采购及联盟地区带量采购。

问题随之而来。注射用培美曲塞二钠销售额占公司营收占比较大，存在产品集中度较高的风险，2019年及2020年比例分别达到92.77%和91.02%。同时，注射用培美曲塞二钠集采标期将于2021年到期，到期后将面临未中标或中标价格下降等风险。

不过，汇宇制药也在积极利用其它方式寻找新的利润增长点。今年6月，汇宇制药集采中标4个品种产品，包括奥沙利铂注射液、多西他赛注射液、紫杉醇注射液、苯达莫司汀。其中前两个品种2020年国内市场规模都在30亿元左右。

丁兆在接受媒体采访时也曾表示，尽管目前注射用培美曲塞二钠的营收占比较高，但随着第五批集采4个品种的即将放量、后续待批品种的陆续获批以及海外市场拓展，该产品营收占比将会逐渐下降。

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