拟装入控股股东旗下特种通信资产 *ST大唐年底冲刺保壳

年末临近，二级市场留给*ST大唐（600198，SH）的时间不多了。

11月16日晚间，*ST大唐披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书草案（修订稿），公司拟向中国信息通信科技集团有限公司（以下简称中国信科集团）非公开发行股份募资约10亿元，购买控股股东及其关联方所持有的大唐联诚信息系统技术有限公司（以下简称大唐联诚）95.001%股权。

大唐联诚的主营业务包括专用移动通信、专用宽带电台和宽带移动安全应用等。交易完成后，将助力*ST大唐拓展特种通信市场。

2020年度，*ST大唐巨亏13.64亿元，随后被实施退市风险警示，这已是*ST大唐上市以来第三次被实施退市风险警示。今年以来，*ST大唐确立了“安全芯片+特种信息”的业务布局，并在今年4月披露对大唐联诚的置入计划。

控股股东“输血”，*ST大唐拟置入特种通信资产

根据11月16日晚间公告，*ST大唐拟向电信科研院、大唐控股、长江移动基金、结构调整基金及金融街资本发行股份购买其持有的大唐联诚95.001%股权。此外，*ST大唐拟向中国信科集团非公开发行股份募集配套资金约10亿元。

以今年4月30日为评估基准日，大唐联诚的整体权益估值为14.83亿元，资产总额15.06亿元，资产净额7.75亿元，评估增值率91.33%。经交易双方协商，大唐联诚的95.001%的交易价格为14.08亿元。

募集资金将有5亿元用于*ST大唐的新型高性能系列安全芯片研发及产业化项目，另有约4.9亿元拟用于补充流动资金、偿还债务，剩余募资将用于支付此次交易产生的税费、中介机构费用等发行费用。

此次交易的对手方，也即原股东方，对大唐联诚的业绩承诺期为3个年度，若交割日在今年内，业绩承诺期为2021年至2023年，交割日若在2021年之后，则顺延至2022年至2024年。业绩承诺人承诺，大唐联诚2021年至2024年实现的扣非净利润依次为4315.64万元、6904.02万元、8406.64万元、11521.03万元。

*ST大唐表示，对大唐联诚95.001%股权的收购，将助力公司拓展特种通信市场，形成“安全芯片+特种通信”的整体产业布局，为公司开拓新的业务增长点，增强上市公司的盈利能力、可持续发展能力及整体实力。草案披露次日，*ST大唐涨停。

当前，*ST大唐面临着“保壳”的压力，但从草案披露的财务数据来看，大唐联诚的并入或对其业绩提振有限：以今年1至4月的财务指标进行对比，交易后，*ST大唐营收提升约89.44%，归母净利润仅提升约3.48%。

年末冲刺，第三次“披星戴帽”能否成功“保壳”？

“保壳”压力当前，*ST大唐在今年内加紧资产“腾挪”。

大唐联诚称得上是*ST大唐的“兄弟公司”，此前以“关联方”的身份出现在*ST大唐的公告中。今年4月，*ST大唐首次披露拟收购大唐联诚资产，迄今已有7个月之久。

今年以来，*ST大唐已经为其下属企业大唐微电子引入国新建信基金现金增资4亿元，并以2亿元出让其所持的瓴盛科技有限公司6.701%股权。

多次资产腾挪的背后，是*ST大唐陷于盈利能力不足及业绩增长乏力的现状。2020年度，*ST大唐实现营业收入12.07亿元，净利润亏损13.64亿元，已经连续两年亏损，年末归属母公司股东的权益为-13.12亿元，资不抵债。年报披露后，*ST大唐被实施退市风险警示，这也是该司自上市以来第三次被实施退市风险警示。

多次陷入经营危机，投资者对公司经营能力十分关注。2020年度业绩说明会上，有投资者列举此前并购标的一过业绩承诺期就业绩大跌的情况，质疑*ST大唐选定并购标的的“眼光”：“请问如何避免即将发生的收购（大唐联诚）再度出现类似问题？”

但当前的*ST大唐似乎顾不得日后的经营，毕竟，“保壳”成功才能谈及在上市平台基础上的发展能力问题。

11月17日，《每日经济新闻》记者就*ST大唐接下来如何开展行动致电*ST大唐证券部公开电话，但工作人员表示不接受采访。截至发稿，记者亦未获得采访邮件的回复。

封面图片来源：摄图网-500596401