稀土价格今年涨幅大！这个下游领域必须关注——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

昨夜美股新能源汽车狂欢，今天A股空头找不到做空的理由。

赛道股集体回归，全市场普涨，中位数涨幅为0.92%。昨天亏出去的钱，今天基本又回来了。

这几天，车企Rivian在美股广受关注。昨天，Rivian（RIVN.O）股价又大涨了，市值接近1500亿美元，仅次于特斯拉、丰田。另一家电动车Lucid Group（LCID.O）也大涨23%，成为第七大市值汽车股。而比较魔幻的是，这两家车企的利润微薄甚至还有些亏损。

Rivian为什么能够成为“香饽饽”，被亚马逊、福特以及黑石等一众大佬看上呢？

从技术上来说，Rivian代表了全新的一种造车模式，那就是滑板底盘，最近受到市场极大关注，A股的相关公司也跟着被带飞。现在的市场，只要是新能汽车的题材，火一点就着。

滑板式底盘，外形酷似一个放大的滑板，是一种专门为电动车设计的一体化底盘架构，可将电池、电动传动系统、悬架、刹车等部件提前整合在底盘上，基于这个平台，可以快速打造不同的车型，还可以将其开放授权给第三方制造商使用。

滑板底盘作为全新技术形态，取消了机械连接，无发动机、变速箱等传统车身部件，这种构造，为上部车舱保留更多空间，上下车体的独立开发能够降低车型研发成本，缩短研发周期。

根据券商的研究，开发滑动底盘需要亿级投入，订单量在10万以上才能把成本覆盖掉，由于可以是给多个客户供应，所以单客户规模可以较小。新势力及科技公司等为了缩短整车研发周期、降低整体研发成本，很有可能会采用这种技术路线。

因为新技术相对小众、高风险，且未被市场验证，同时受到既得利益的束缚与内部管理变革的困境，在过去的十几年，滑板式底盘几乎没有被主流市场关注过，没有成为主流，但这却成为了众多新造车势力的突破口，给没有历史包袱的创业者一个从边缘崛起的机会。

技术的变革，既是风险也是机会。不过，与咱们大A股相关的Rivian供应商，热炒两天以后今天就泄气了，因为Rivian实在是皮卡销量没上来，所以市场炒得不带劲。但还是有机会的，作为新技术，值得持续关注。

Rivian上市前，马斯克曾多次吐槽这家车企估值过高，“首富DISS前首富”，这几天没说话，有网友戏言：可能是在忙着减持和应付摩根大通的起诉吧。

当然，也有可能是在忙着造手机。这几天，有外媒曝光了特斯拉手机的渲染视频，吸引众多目光。一出手就是“王炸”，万万没想到，正当苹果、小米这些手机厂商纷纷下海造车时，特斯拉居然要做手机了。

苹果和特斯拉的品牌形象并不一致，现在都计划杀入对方腹地，双方都拥有很多粉丝，都代表前卫科技，产品不愁卖，最终受伤的可能是其他品牌。传言特斯拉手机使用星链的信号，并且上网还是免费，对运营商直接“降维打击”。

在达哥看来，完全资本化的方式，就是一个不断找需求端的“游戏”。SpaceX的发射成本大幅降低后，找不到足够多的发射任务，刺激了星链这样的公司制造足够多的卫星。星链的用户远远不足，必须拓展到手机端，特斯拉做手机的可能性就大幅增加了。可问题是，如果星链的信号不够稳定，费用又没有优势，有多少人愿意从4G/5G迁移到星链上呢？

手机与车，左右互搏，越来越好玩了，静观其变。

新能源在多个利好刺激之下，今天迎来了绝地大反击。海外最大中国股票基金加仓宁德时代，央视财经报道碳酸锂价格今年以来涨了230%，一直阴跌不止的锂矿股今天掀起涨停潮。

午间光伏又传来利好消息，美国法院恢复双面太阳能组件的201关税豁免权，该措施会导致此前征收的额外关税将退还给相关企业。下午开盘，资金就是一顿暴利拉升光伏板块。

锂电、风电、光伏，属于机构长期看多的题材，本身在相对高位，最近连续调整，间歇性反弹，只能理解为轮动。不过，随着PPI拐点的到来，券商更看好光伏设备、储能设备、汽车零部件、中低压设备等板块，成本降低叠加本身属于高景气行业，业绩确定性好。

稀土永磁沉寂多日，今天又回到涨幅榜前列。近期稀土氧化镨钕价格创10年来新高，稀土股今年表现不俗，比如北方稀土年内涨幅达3倍多。下游磁材钕铁硼价格近一年也大涨85%，但磁材股却没怎么涨。据悉，该材料既是新能源车驱动电机的关键，也可用于生产永磁直驱风机。

相比较而言，券商更看好稀土永磁在电机方面的应用，比普通电机节省30%左右的电，更换电机不到两年就能收回成本。在限电、涨电价事件及碳中和节能政策刺激下，大量企业想办法更换永磁电机。

目前，工业电机中，永磁电机的渗透率不足5%。有专家称，稀土永磁在工业电机上的年复合增长率高达56%。新能源业务占比高且低位的磁材值得关注，与电驱动系统、风电等有交叉的也值得关注。

11月19日，首批8只北交所主题基金要开始发行了，每家限额均为5亿元，产品均为“两年定期开放”或“两年持有期”，将以不低于非现金基金资产80%的比例投向北交所市场。相比50万元的资金门槛，对普通投资者来说，1元起（也有10元门槛的）即可借道北交所主题基金，间接参与北交所的投资。

这些基金参与北交所投资主要方式有：战略配售、打新、定增以及二级市场买卖等。具体的收益可以参考去年首批新三板基金，成立一年多，平均收益率超30％。

达哥觉得，有意愿的朋友完全可以参与一下，估计到时候得拼手速了。北交所绝大多数属于成长性公司，一旦成长起来，估值难以预测。但正式由于成长性，决定了公司的业绩和股价波动会很大，普通投资者持股体验很差，基金恰好能够熨平这些大幅波动的风险。

至于买哪只基金，相信这些基金经理的能力都很优秀。达哥这里有两个建议：一是选人，选择有新三板基金管理经验且业绩不错的基金经理；二是选平台，尽量选择有一定体量且投资能力强的知名公司。

指数今天的走法，和上周日预判的一样。调整之后，真正的考验来了，向上的力度如何？成与不成？有板块敢为“人”先吗？周四和周五应该很快见分晓。

梳理下最近的板块，传统强者新能源除外，第一梯队：元宇宙、汽车零部件；第二梯队：半导体、军工；第三梯队：通信设备、生物医药、农业。在轮动行情中，不宜看消息做股票，也不宜当天什么涨第二天就追什么，极其容易买到高点并坐高山车，比如昨天白酒板块涨幅第一，今天就跌幅第一。

前段时间表现不佳的锂矿板块今天涨幅第一，本质上也是一种轮动，是这个板块到了支撑位后上涨的一种自然行为，风电设备亦是如此。

话说深交所门口的那群小熊被拆了，这暗示深圳市场的牛市来了吗？昨晚国足荣誉一战，终于打出了血性，A股能证明自己吗？

（张道达）

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