国开证券维持贵州茅台推荐评级：业绩稳增长，直销占比持续提升

每经AI快讯，国开证券11月01日发布研报称，维持贵州茅台（600519.SH，最新价：1809.51元）推荐评级。评级理由主要包括：1）茅台酒产量限制收入增速，系列酒快速增长；2）毛利率因系列酒占比提升小幅下滑，此前缴税影响基本消。风险提示：内外疫情超预期变化导致消费恢复不及预期；食品安全问题；行业竞争加剧；消费税征收政策变动导致行业税率上升；相关行业政策出现重大调整影响公司业绩；公司因销售增速下降、改革推进不顺利等导致业绩增长低于预期；国内外二级市场系统性风险；国内外宏观经济形势急剧恶化；其他黑天鹅事件。

AI点评：贵州茅台近一个月获得27份券商研报关注，买入19家，增持2家，平均目标价为2252.78元，与最新价1809.51元相比，高443.27元，目标均价涨幅24.5%。

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(记者 蔡鼎)

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