10月PMI为49.2% 连续两个月处于荣枯线下

10月31日，国家统计局发布消息称，10月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降0.4个百分点，继续低于临界点，制造业景气度有所减弱。 

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河指出，10月份，受电力供应仍然紧张、部分原材料价格高位上涨等因素影响，制造业PMI降至49.2%，连续两个月位于收缩区间。

图片来源：国家统计局

企业原材料成本明显上升

作为经济运行的先导性指标，此次PMI连续两个月收缩，引发市场普遍关注。 

对此，赵庆河分析称，10月份，受电力供应仍然紧张、部分原材料价格高位上涨等因素影响，制造业PMI降至49.2%。从行业情况看，在调查的21个行业中，9个高于临界点，比上月减少3个，制造业企业生产经营活跃度有所减弱。 

能源价格较快上涨，对产业链供应链产生了明显影响。中国物流信息中心研究员文韬指出，10月份，国内电力、煤炭等能源价格较快上涨，企业原材料成本明显上升，并通过产业链供应链向下游传导。原材料购进价格指数为72.1%，较上月大幅上升8.6个百分点；出厂价格指数为61.1%，较上月上升4.7个百分点。

企业调查显示，反映原材料成本高的企业比重为70.5%，创历史最高点。能源价格上涨还导致企业物流成本上升，反映物流成本高的企业比重为37.6%，较上月上升1.7个百分点，创年内高点。 

在这样的背景下，生产景气延续下滑，原材料价格继续上涨，库存双降。开源证券首席经济学家赵伟对《每日经济新闻》记者分析，10月，PMI生产指数48.4%、较上月回落1.1个百分点，能耗较高的行业拖累较为明显；原材料购进价格指数72.1%、较上月提升8.6个百分点，指向10月PPI突破11%；原材料涨价影响下，企业补库意愿较弱、库存消耗较快，产成品和原材料库存分别为46.3%和47%、均较上月明显下降。

消费品行业持稳运行

在生产方面，当前企业生产受到能源等原材料价格上涨影响，而在需求层面，PMI数据也反映出了收缩态势。

上海财经大学公共政策与治理研究院首席经济学家杨畅对《每日经济新闻》记者分析，从需求端来看，新订单连续3个月处于收缩区间，且收缩势头持续加大。新出口订单收缩势头短期减缓，这表明内需收缩开始显现。产能利用率前期已修复至明显高位，若需求端回落，控产能压力可能进一步扩大。

与此同时，《每日经济新闻》记者也注意到，目前国内经济仍存在积极因素。 

文韬分析称，一是市场需求仍有稳定基础。月内受生产活动偏紧影响，企业接单有所放缓。但从企业调查来看，反映市场需求不足的企业比重较上月下降2.4个百分点，表明市场需求整体仍相对稳定。二是消费品行业持稳运行。消费品行业PMI为49.7%，与上月持平，其中生产指数和新订单指数都保持在50%左右，显示在原材料和产成品价格上涨的情况下，消费需求具有内在稳定基础。 

赵伟也向记者指出，10月新出口订单指数反弹，录得46.6%、较上月回升0.4个百分点，其中通用设备、专用设备、汽车、医药制造和纺服等回升较为明显，或与发达经济体需求修复等有关，出口走势变化后续仍需观察。

封面图片来源：新华社记者 陈建力 摄