山西证券维持晨光文具买入评级：传统业务稳健增长，科力普影响力进一步提升

每经AI快讯，山西证券10月29日发布研报称，维持晨光文具（603899.SH，最新价：63.5元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司发布2021年第三季度报告；2）报告期内，公司传统核心业务增长23%，零售大店和办公直销业务合；3）计增长73%。2021Q3，公司营收、归母净利润同比分别增长18.24%、0.57%；4）大幅超越2019年同期表现；5）科力普业务销售收入占比提升，导致毛利率、净利率有所下降；6）科力普大客户和订单储备丰富、仓配物流实现降本提效，在办公直销；7）市场品牌影响力进一步提升；8）零售大店稳步发展，精品文创持续推进；9）聚焦和深耕渠道，推进渠道转型，提升线上发展质量。风险提示：宏观经济下行风险；新冠疫情影响下复学复课受阻；产品同质化风险；精品文创推广不达预期；原材料价格上涨；市场竞争加剧；行业政策变化风险等。

AI点评：晨光文具近一个月获得5份券商研报关注，买入4家，增持1家，平均目标价为110元，与最新价63.5元相比，高46.5元，目标均价涨幅73.23%。

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(记者 蔡鼎)

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