最惨猪周期,A股猪企“团灭”!河南首富的“猪茅”今天却大涨161亿,生猪价格连涨9天,见底了?

    每日经济新闻 2021-10-15 14:34

    每经编辑 程鹏    

    随着猪肉价格持续下跌,养猪户可谓伤透了心,“卖一头,亏一头”成了常态。

    在猪价跌至10元/千克,令国内养猪行业进入深度亏损阶段之时,A股多家上市猪企于10月14日发布了2021年前三季度业绩预告,一个个都亏的惨不忍睹,直接上演了一场“比惨”大赛,就连“猪茅”牧原股份也呈近三年来首次季度亏损。

    据中国养猪网数据,自今年1月初的高点36.94元/公斤以来,生猪(外三元)价格持续下跌,最新报价为13.13元/公斤,较1月高点下跌了64.45%,已经连续几个月跌破全行业的成本线。

    那么,本轮周期生猪价格何时见底?

    A股猪肉股全军覆没

    10月14日晚间,牧原股份、新希望、正邦科技、天邦股份、罗牛山、金新农、温氏股份、唐人神等多家A股上市企业发布了2021年前三季度业绩预告。目前披露三季度业绩数据的生猪养殖企业基本上“全军覆没”。来看看最近卖猪肉的A股公司,亏得有多惨。

    1、最抗跌的“猪茅”牧原股份第三季度预亏5亿元至10亿元

    2800亿市值猪企龙头牧原股份披露的业绩预告显示,2021年1月-9月,牧原股份(002714.SZ)预计归母净利润为85亿元-90亿元,同比下降57.12%-59.50%,去年同期为盈利209.88亿元。

    其中第三季度预计亏损5亿元至10亿元,较去年同期下降104.9%至109.8%。去年第三季度,牧原股份净赚102亿元。

    根据销售简报,牧原股份今年前三季度共销售生猪2610.6万头,同比增长119.73%,这一销量在9家上市猪企中位列第一。商品猪销售价格则一路走低,从年初的26.95元/公斤一路跌至9月份的11.49元/公斤。

    牧原股份在公告中还特别提醒:“生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险,对任何一家生猪生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。”

    从去年盈利102亿元到如今预亏5亿~10亿元,牧原股份表示也很无奈,市场供过于求,价格下跌也是没办法的事。

    公开行情显示,自2月19日创下年内高点至10月14日,牧原股份的股价已跌去40%。以此计算,公司实控人秦英林、钱瑛夫妇合计53.87%的持股,市值从最高点已缩水超1100亿元。

    625492045540516864.png

    不过,令人意外的是,在第三季度业绩预告“爆雷”后,15日牧原股份股价仍强势上涨。截至午间收盘,牧原股份上涨5.78%,股价报56.15元,最新市值为2955亿元,较昨日上涨了161亿元。

    5822308267286095872.png

    值得一提的是,牧原股份的实际控制人秦英林(家族)仍为河南首富。10月14日,福布斯实时富豪榜显示,秦英林(家族)的财富为240亿美元,约合人民币1550亿元。

    2、新希望:预计第三季度亏损25.8亿元-29.8亿元

    新希望(000876.SZ)公告,预计第三季度亏损25.8亿元-29.8亿元,上年同期盈利19.2亿元,同比下降234.32%-255.15%;预计前三季度亏损59.95亿元-63.95亿元,较上年同期的盈利50.8亿元下降217.91%-225.77%。

    公司称,与去年同期相比,报告期内生猪销售价格大幅下降,叠加饲料原料价格上涨等因素,生猪养殖成本上升。

    3、正邦科技:预计第三季度亏损55.2亿元-65.2亿元

    正邦科技(002157.SZ)公告,预计第三季度亏损55.2亿元-65.2亿元,较上年同期的盈利30.16亿元下降283.04%-316.20%;前三季度预亏69.5亿至79.5亿元,同比下降227.92%-246.33%。为目前亏损最多的生猪养殖企业。

    因国内生猪市场价格大幅下滑,出于谨慎性原则根据市场行情及实际业务情况计提了存货跌价准备,共计约12.22亿元。同时,三季度亏损较二季度的净亏16.42亿元也显著扩大。

    4、天邦股份:第三季度预亏20.5亿元-22.5亿元

    天邦股份(002124.SZ)发布业绩预告,预计2021年前三季度归母净利亏损27.00亿元~29.00亿元,其中第三季度亏损20.5亿-22.5亿元。据悉,公司根据市场价格对截至9月30日的存货进行了减值测试,基于谨慎性原则,计提了减值准备。

    据销售简报,天邦股份今年前三季度销售商品猪280.96万头,同比增长38.73%;销售均价为20.28元/公斤,同比减少64%。

    5、大北农:前三季度预计净利润同比下降91.91%~93.26%

    大北农(002385.SZ)发布业绩预报称,前三季度预计净利润约1.0亿元~1.2亿元,同比下降91.91%~93.26%。

    业绩变动原因:2021年前三季度归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降的主要原因是:报告期内,受国内生猪市场行情变化的影响,生猪价格出现较大幅度下跌,对公司养猪业绩产生影响。

    6、龙大肉食预计前三季度净利同比下降98.99%–99.22%

    龙大肉食(002726.SZ)发布2021年前三季度业绩预告。披露公司前三季度预计盈利3.13亿元—3.33亿元,比上年同期下降45.78%—49.04%。

    其中,第三季度单季预计盈利500万元—2500万元,比上年同期下降91.93%—98.39%。

    公司称,报告期内,公司毛猪销售价格较去年同期出现较大降幅。

    7、金新农第三季度预亏3.10亿元-3.70亿元

    金新农(002548.SZ)披露2021年度前三季度业绩预告,预计2021年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润为亏损2.70亿元-3.30亿元,上年同期为盈利3.25亿元;预计2021年7-9月实现归属于上市公司股东的净利润为亏损3.10亿元-3.70亿元,上年同期为盈利1.40亿元。

    2021年1-9月公司归属于上市公司股东的净利润同比降幅较大的主要原因系:

    (1)报告期内,公司实现生猪销量62.35万头,同比增长86.84%,但由于国内生猪产能超预期恢复,生猪销售市场价格同比大幅下降,导致公司本报告期归属于上市公司股东的净利润同比大幅下降。

    (2)根据企业会计准则的相关规定,在资产负债表日,对存货采用成本与可变现净值孰低计量。结合生猪市场行情,基于谨慎性原则,报告期内对公司的存货计提了减值准备。

    8、罗牛山预计前三季度归母净亏损1亿元至1.33亿元

    罗牛山(000735.SZ)披露2021年前三季度业绩预告,公司预计前三季度归属于上市公司股东净亏损1亿元至1.33亿元,同比由盈转亏。

    报告期内亏损的主要原因是受公司生猪产能持续释放影响,生猪出栏量较上年同期增加,但因国内生猪市场销售价格较上年同期大幅下降,叠加饲料原料价格上涨和公司淘汰落后产能等因素影响,公司生猪养殖综合成本增加,公司生猪板块利润较上年同期大幅下滑。

    9、其他企业消息层面:

    温氏股份(300498.SZ周三在投资者互动平台表示,公司每天都会有商品肉猪出栏,并按照市场行情等因素安排好出栏节奏。公司直接批发产品销售给客户,由客户分销至全国各地市场,价格随行就市。

    唐人神(002567.SZ在接待调研时表示,猪价预测难度较大。生猪行业步入整体性亏损已有近5个月,本轮猪周期由于饲料成本、防疫成本的提升,行业养殖综合成本大幅提升,导致行业的亏损幅度大幅高于前几次猪周期底部。目前,公司需要做的是练好内功,降本增效。

    965116244184334336.png

    为什么养猪的都亏惨了?

    包括牧原股份在内的生猪养殖企业在2020年普遍赚得盆满钵满。背景是,2019年,受生猪供给下降及非洲猪瘟疫情区域性发生等综合因素影响,我国生猪价格当年3月中下旬开始上涨,之后正式进入“超级猪周期”。

    去年高猪价背景下,行业内外资本进入养猪行业较多,产能大幅增加给生猪价格带来较大的压力。

    据中国基金报,有网友在微博上发文称,一个朋友,规模化养猪大户,全省数得上的。早年在一家国际化大企业卧薪尝胆十年,学了很多知识。然后自己开始养猪。奋斗几年后,19年终于日进斗金,行情太好,给的鼓励政策也实在是太优惠了,各种玩命刺激,满仓加杠杆扩大产能。今年一年把过去两年赚的钱又全亏回去了。 

    5923293386832978944.png

    华创证券分析师指出,各家猪企生猪售价均已显著低于养殖完全成本,处于深度亏损状态,因此多数企业均采取降低出栏体重以减少亏损的策略。

    生猪价格持续下跌

    较1月高点大跌64.45%,或拖累CPI

    生猪价格在2021年年初开始进入下降通道。

    据中国养猪网数据,自今年1月初的高点36.94元/公斤以来,生猪(外三元)价格持续下跌,并在6月份跌破了全行业的成本线(16-18元/公斤),7月份小幅反弹后,8月至9月又掉头向下,10月6日下探至10.63元/公斤的年内新低,近一周价格小幅反弹,最新报价为13.13元/公斤,较1月高点下跌64.45%。

    5907881316010934272.png

    根据农业农村部的监测,6月以来,全国生猪养殖总体处于亏损状态。8月全国平均每头出栏生猪亏损67元,养猪场户亏损面达到52.5%。

    据证券时报,从农业农村部数据和猪粮比看,今年猪价下跌长达半年以上,一般养猪户的已经连续亏损近5个月,目前一只猪头均亏损已经达到500元~700元。

    国家统计局最新发布的数据显示:9月居民消费价格CPI同比涨幅为0.7%,其中食品价格下降5.2%,非食品价格上涨2%,工业生产者出厂价格PPI同比上涨10.7%。猪肉是老百姓菜篮子里的主要产品,也是影响CPI的重要因素,猪肉价格从春节以后出现连续下降。

    有分析指出,猪肉价格持续走低对CPI的拖累影响明显。预计2022年一季度前,猪肉价格同比变化会维持在-50%至-60%的较低水平,在这个时间段,猪肉价格的弱势会持续拖累CPI的走势。

    据央视财经,在北京新发地市场猪肉销售大厅,商户告诉记者,9月上中旬猪肉价格连续下降,9月下旬临近国庆节出现一些波动,但是仍然没有摆脱继续下行的走势,10月份以来猪肉价格更是连续探底。白条猪现在一斤7元左右,比九月份降了有一元。整片的排骨现在一斤14元,十一之前一斤16元。

    猪肉价格何时能出现反转?

    在生猪的生长期、价格主导养殖户决策等因素的共同作用下,我国历史上猪周期一般为3-4年。随着养殖散户产能的加快退出,猪周期时间跨度可能进一步拉长,而疫情相伴猪价,也会放大周期波幅。

    有一个好迹象是,在农业农村部出台生猪产能调控方案,以及年内第二轮生猪收储工作启动的刺激下,生猪价格已经连续多日反弹,9天上涨了23%。太平洋证券称,叠加秋冬季和双节猪肉消费旺季因素的影响,猪价有望继续企稳回升。

    6284713513343765504.png

    不过,天风证券指出,目前来看,能繁母猪存栏数量仍然偏多,产能去化不明显。根据涌益数据显示,虽然 6、7、8月能繁母猪存栏数据均出现环比下降,但整体降幅偏低。这几个月淘汰的主要是前期遗留的低效三元能繁母猪以及部分高胎龄的能繁母猪。从目前的生猪价格来看,价格在持续向下探,后续若价格持续维持在低位,有可能使得部分养殖场(户)开始加速淘汰能繁母猪,从而为明年中旬价格反转奠定一定的理论基础。

    太平洋证券认为,7月至8月,全国能繁母猪存栏结束了连续21个月的增长。预计猪价周期性底部将在2022年二季度出现,之后将向均值回归。华安证券判断称,预计明年上半年猪价将创新低,下半年猪价有望企稳回升。 

    本文不构成投资建议,据此操作风险自担

    每日经济新闻综合自中国基金报、证券时报、中国证券报中国养猪网、公司公告等

    封面图片来源:摄图网

    版权声明

    1本文为《每日经济新闻》原创作品。

    2 未经《每日经济新闻》授权,不得以任何方式加以使用,包括但不限于转载、摘编、复制或建立镜像等,违者必究。

    3版权合作电话:021-60900099。


    分享成功
    每日经济新闻客户端
    一款点开就不想离开的财经APP 免费下载体验