对话融通基金基金经理何天翔:量化投资也属于人工智能,建议布局与AI有关的指数基金

    每日经济新闻 2021-10-13 17:51

    融通基金基金经理何天翔指出,过去十几年,消费表现居前,科技稍弱,但未来消费和科技是经济转型主要驱动力,也是未来发展主要方向。而且总体来说,与过去有所区别的是,未来中国科技发展速度可能还要比消费更快,因此在选择指数时,也建议投资者选择成分股中消费和科技占比较高的品种。

    每经记者 王砚丹    每经编辑 吴永久    

    当前市场的估值切换,以人工智能为代表的云计算、信息安全、5G等领域或许正迎来比较好的关注时点,而在细分行业里面具有核心竞争力的龙头或许更能成为集大成者,比如人工智能计算领导者,全球GPU巨头的英伟达,连续多年高增长,5年股价暴涨46倍!

    A股市场人工智能投资机会有哪些呢?未来行业又将面临怎样的竞争格局?哪些投资机会更值得关注呢?10月12日下午,融通基金基金经理何天翔做客每日经济新闻微博《昊哥的下午茶》直播间,就A股市场当前投资策略、尤其是人工智能有关的投资策略与网友进行了交流。

    (融通基金基金经理何天翔,受访者供图)

    不应单一根据行情统计数据来做出投资决策

    10月12日A股盘中出现下跌,何天翔首先对国庆节后A股市场走势进行了点评。

    他指出,从过去经验来看,市场一般会有对节日效应的预期,即以历史数据来统计,认为春节国庆等长假结束后市场短期大概率有好的表现,因此可以选择持股过节。的确历史数据来看,长假后市场表现较好是高概率事件,但这种固有印象有它的缺陷,现实中也有节后出现较大回撤的情况。

    首先,长假期间如果海外出现大幅下跌,那么比较容易传导至A股,导致长假后开盘下跌,而这是没法提前去分析规避的。其次,一些特殊的“黑天鹅”事件也可能导致长假后补跌。可能五年前这个规律(持股过节)胜率较高,但最近几年这一策略表现并不好,甚至很可能亏钱。总之投资者不能只通过一些统计数据来进行所谓的“高胜率”操作,而是需要综合更多因素来做出决策。如考虑当前时点市场估值,你自己的持有品种、持有期限等问题,如果这个位置有足够的估值吸引力能长期持有,才值得去投资。

    人工智能是个非常漫长的赛道 关注标志性事件出现

    而就当天的直播主题人工智能,何天翔先与投资者分享了他对人工智能的理解。

    他指出,人工智能,通常可以将它定义为通过“人工方法实现一些智能化运用”。只要它能够有感知、分析、推断、决策等4个应用步骤,就可以算是人工智能产品了。这些产品在日常生活中已非常普遍,手机、家电等均有人工智能相关运用。

    人工智能可以分为强人工智能和弱人工智能。简单来说,当你觉得它是机器的时候,它就是弱人工智能;如果你觉得它更像一个人,具备了人的思考判断、自主解决问题能力的时候,它就进化成强人工智能。

    何天翔指出,尽管总体而言,大部分人工智能还处于弱人工智能阶段,但它已经在企业生产和生活服务中实现了服务效率提升。近期市场大火的量化交易,其实也属于人工智能范畴,它能非常高效地判断交易信号并实现买卖。人工智能通过对劳动力实现替代来提升生产效率,甚至未来可能创造出一些新的需求,这些需要投资者从生产生活中去感知它。

    不过,近一年来,A股市场人工智能投资趋于平淡。对此,何天翔也给出了他的解释。

    他认为,人工智能运用非常广阔,就如同互联网一样,它的发展不可能一蹴而就。它的发展进度也需要一些标志性事件才能带动,比如当年的阿尔法狗就是个标志,但它只是用在体育竞技方面的一款智能产品。目前来看,人工智能发展还处于积累期,许多公司还属于初创企业或者发展早期,受到一些质疑是正常现象。投射至资本市场,就会加大相关公司股票的波动。但长期来看,人工智能方向非常看好,融通基金团队也在关注是否有标志性事件出现。

    建议投资人工智能有关的指数基金

    那么在投资人工智能领域,投资者应该注意哪些问题呢?

    对此,何天翔表示,总体而言,目前谈及强人工智能产品为时尚早。但在投资上,可以去选择“纯粹”的人工智能公司,即越是“纯粹”的人工智能公司,它的含金量越大。 如果看好这个赛道并愿意长期持有,建议投资相关指数基金。

    他指出,这是因为,人工智能总体而言还处于市场发展的早期阶段,很多公司都是初创型的,即使有产品也并未定型。三五年后、十年后哪些公司能成功、哪些能获得更大市场占有率尚待观察。这样的公司目前而言长期并不容易看得特别清楚,且波动率较高,如果投资单一个股,遇到大的回撤可能就拿不住了。但投资指数基金可以将符合投资目标的股票形成一个组合,长期来看它能够抓住成长较快的主要标的公司,同时又分散了风险,控制了回撤,更适合普通人投资。

    建议选择消费科技成分股占比高的指数基金

    此外,何天翔还在直播中向投资者分享了指数基金投资的一些数据:过去投资者有个固有印象,A股市场牛短熊长,波动大;但如果将主要指数过去10年、20年的长期走势K线图拉出来看,不少指数年化收益率能达到10%左右的水平。随着机构投资者占比提升、资本市场制度改革深化,近年来A股市场波动率有所下降,指数基金相比之下是实现长期投资不错的选择。

    不过,市场上千余只指数基金,投资者在选择时又如何甄别呢?

    何天翔指出,过去十几年,消费表现居前,科技稍弱,但未来消费和科技是经济转型主要驱动力,也是未来发展主要方向。而且总体来说,与过去有所区别的是,未来中国科技发展速度可能还要比消费更快,因此在选择指数时,也建议投资者选择成分股中消费和科技占比较高的品种。

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    (识别二维码观看微博直播回放)

    封面图片来源:摄图网

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