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    FOF创新品种来了!首批5只FOF-LOF基金正式获批

    每日经济新闻 2021-09-23 20:06

    今年以来发行规模大幅增长的FOF又出新品了,据记者最新了解,有5只FOF-LOF基金正式获批,广发基金、中欧基金、兴证全球基金、民生加银基金、交银施罗德基金各有1只。

    每经记者 黄小聪    每经编辑 叶峰    

    今年以来发行规模大幅增长的FOF又出新品了,据记者最新了解,有5只FOF-LOF基金正式获批,广发基金、中欧基金、兴证全球基金、民生加银基金、交银施罗德基金各有1只。

    这5只基金分别为广发优选配置两年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、中欧汇选一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、兴证全球积极配置三年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、民生加银优享平衡6个月定期开放混合型基金中基金(FOF-LOF)和交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)。

    5只FOF-LOF获批

    在今年已发行的约2.3万亿新基金中,FOF产品的发行规模虽然仅占781亿元,但却是增长最为明显的一个细分品类,已经超过了此前3年的发行总额。

    一边是发行规模不断创出新高,一边是新品种即将来袭,据记者最新了解,此前上报的一批FOF-LOF基金中,已经有5只产品获得批复。

    这5只基金分别为广发优选配置两年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、中欧汇选一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、兴证全球积极配置三年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)、民生加银优享平衡6个月定期开放混合型基金中基金(FOF-LOF)和交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)。

    数据来源:记者整理

    回顾FOF-LOF的申报过程,中欧基金、广发基金、兴证全球基金、民生加银基金、交银施罗德基金于8月5日分别上报了1只FOF-LOF产品,成为了首批上报该类创新品种的基金公司,而此次获批的这5只基金,正是首批上报的基金,5只全都获得批复。

    从时间来看,自接收材料到最终获批,整个过程仅1个多月时间,可以看出监管对于这类产品还是比较认可。

    除了这5只基金,目前在审核进度表中还有11只FOF-LOF待批,分别来自华夏基金、富国基金、工银瑞信基金、易方达基金、招商基金、国泰基金等基金公司。

    最大特点是可上市交易

    那么这究竟是一类什么样的产品呢?

    从目前获批的这5只基金来看,名称上可以了解到的信息主要有几方面,一方面,设置了6个月到3年不等的封闭期,另一方面,5只基金均为混合型基金,具体的权益比例有待产品信息进一步披露。

    广发基金资产配置部联席总经理杨喆进一步表示:“总结来看主要有三个特点:第一,申报FOF-LOF的公司以大中型基金公司为主,普遍比较注重产品创新;第二,封闭期都不是特别长,大部分产品封闭期在1年以内,封闭期较短有助于上市交易后交易价格不会出现较大幅度的折价;第三,这次申报的FOF-LOF中还出现了ETF-LOF,产品主要投资于ETF,原则上可以使用ETF当日收盘价实现T日估值,提升了FOF产品的估值时效,也是FOF产品的一种创新。”

    另外,“FOF-LOF作为FOF产品的一个创新品类,它最大的特点是兼具FOF和LOF产品的优势。FOF产品通过资产配置来分散风险、平滑波动、改善组合收益风险比,从而优化投资者的持有体验,非常适合追求资产中长期稳健增值的投资者。而目前的FOF产品大多有最短持有期要求,FOF-LOF为处于封闭期内的FOF产品持有人提供了流动性,如果投资者有短期变现需求,可以通过场内交易进行退出。”杨喆进一步说道。

    兴证全球基金也表示:“该产品作为一只FOF-LOF,最大的特点之一就是可以在场内进行交易,通过FOF-LOF的设置,可以给有流动性需求的投资者提供交易的机会。另外,也有助于提升FOF产品的吸引力,让更多人关注到FOF这一产品品类。”

    中欧基金则认为:“FOF-LOF为场内投资者提供了一种更符合其平时交易习惯的产品,这样一方面有助于券商从经纪业务向财富管理转型,另一方面对于实现从股民向基民转化、解决股票市场散户化程度高的问题、推动投资者长期投资等都是有帮助的。当然对于场外投资者来说,场内交易也为其提供了一种新的交易渠道。”

    存在一定的折溢价风险

    除了可上市交易,这类产品还有哪些需要注意的,记者就一些投资者比较关注的问题,进一步采访了相关基金公司人士。

    1. 这类FOF-LOF创新产品的意义是什么?

    广发基金资产配置部联席总经理杨喆:对于投资者而言,以往在投资FOF的时候必须提前对投入FOF的资金进行规划,比如申购最短持有期为1年的产品前,必须要做好1年内对这笔资金没有使用需求的打算。而如果投资于FOF-LOF,可以通过场内交易进行卖出,解决了投资FOF产品会遇到的封闭期内无法变现的问题。因此FOF-LOF某种程度上是降低了FOF投资的门槛,扩大了FOF产品潜在的客户群体。

    2、这类产品是否具有普适性,比如是否会在FOF中大面积使用?

    广发基金资产配置部联席总经理杨喆:我们前面也提到了FOF-LOF相比目前的FOF产品具有流动性方面的优势,我们认为随着这类产品逐步被市场认可,会有越来越多的新发FOF采用这种形式,如果运行平稳,FOF-LOF非常有可能将来成为FOF产品中的重要产品形态之一。

    3. 参考现有的LOF产品,这种形式在运作中可能存在什么问题?

    广发基金资产配置部联席总经理杨喆:FOF-LOF在运作中可能存在一定的折溢价风险。FOF产品一般是T+1日估值,而场内的交易要实时进行,交易价格实际上是由交易者来决定,因此产品的交易价格和净值可能会有差异,我们一般称之为折溢价风险。

    当然套利机制的存在会让折溢价保持在一个合理范围内波动,如果FOF处于开放申赎的阶段(如满足一定持有期的投资者可以进行赎回),当场内价格过高时,投资者可以通过在场外申购、场内卖出来套利;反之,当场内价格过低时,可以通过场内买入、场外赎回的方式来套利。

    4、封闭期过后,产品将会有哪些变化?

    兴证全球基金:这只产品在三年封闭运作期结束后,将会转换成为一只上市开放式FOF产品,将不再设置封闭期。

    封面图片来源:摄图网

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