道达投资手记：有个“坑”人人都要小心

昨天，上证指数尾盘回升，要止跌了吗？ 达哥重点看了一下和指数强关联的银行和沪深300指数，看来有短期止跌的迹象，但还需验证。若指数近期不能收回，继续在当前位置弱势震荡，难免让人产生继续下探的猜疑。 而当下，指数已失去它原本的锚定意义。指数涨了，你不见得能赚钱；指数跌了，你反而有可能赚钱。重要的是，你是不是在一个正确的赛道上。 此外，昨天有两件事引起了达哥的注意：一个是史上最小的操纵交易价格事件，一个是当天公布的重磅经济数据。 可转债投资需谨慎 证监会近期公布了一则消息，广东一对“90后”夫妻动用400万资金操纵4只可转债遭到处罚，没收违法所得4.69万元，并处30万元罚款。 达哥看到这个消息的第一反应是有点惊讶，仅仅400万元就可以操纵金融产品的交易价格，操纵价格也便宜到打“骨折”价了？ 这对夫妻的单笔交易金额其实并不大，其中单笔最大的是169万元，最小的才38万元，以至于很多投资者都很惊讶：“几十万就违法了，那是不是任何人都可能被罚呢？”这种担忧其实有一定的道理，有一些品种的可转债成交金额本身就很小，一不小心就可能碰到“雷区”。 为此，达哥查阅了相关法律条文。操纵证券，看的主要不是金额大小，而是看你对市场的影响有多大，影响的标准主要是两条：买卖对证券价格产生了多大波动；买卖占该证券交易量的比例有多大。 比照这个标准，这对夫妻尽管单次买入额不多，但都对可转债价格造成了2%以上的价格波动，而且买入量占同期成交量的比例也高，比如：2019年3月14日买入横河转债5220张，合计83万元，就占了当期成交量的23%，因此被广东证监局认定为操纵。 在这里，达哥也顺便提个醒，很多朋友即使没有操纵价格的想法，但是可能对证券法不了解，也有可能造成“操纵”的结果，不小心掉“坑”里了。 去年可转债还是很火爆的，而现在可转债的发行越来越多，有不少转债正在被边缘化，每天的成交额很小，有的甚至也就100多万元成交额，一些朋友在不知所以的情况下，盲目买卖，也容易对转债价格产生很大影响。 为了避免犯错误，建议喜欢可转债的朋友，应该尽量选择流动性好的转债交易，比如日交易额1亿元以上的，尽量回避流动性不好的转债。 涨价题材成为主线 聊完了可转债，回到昨天的重头戏A股。 中国石油又大涨了。其实不要对中国石油感到意外，也不要用老眼光看中国石油，看看美国石油巨头埃克森美孚就知道了。 对于任何产业或公司，不要抱着“我执”和“偏见”的态度，要尽可能多学习、多了解。今年就是这样颠覆认知的一年，过去一些被市场PUA后得出的结论，现在正在被市场轮番打脸，比如“核心资产永远的神”“强周期属于夕阳产业”…… 昨天市场的主线仍然是涨价。除了涨价题材和新能源之外，其他的都很弱。消费板块直接躺倒，原因就是上午公布的数据，8月份社会消费品零售总额同比增长2.5%，前值为8.5%。 8月份疫情叠加洪涝灾害，确实给我们生活带来了不小的影响。除了消费数据之外，前天国家能源局还公布了8月份的电力消耗量，社会用电量同比增长3.6%，第二产业用电量同比增长0.6%。 消费板块逻辑没有问题，最大的问题是，去年涨得太多了，估值一度太高，现在是正常的估值修复。 消费数据也影响了互联网企业，互联网行业本来就和消费强相关，再加上最近的政策扰动，港股那边的互联网科技公司昨天又跌了。 昨天早上一开手机，满屏都是“十三香”，苹果新品发布，依旧没能打破苹果“新款iPhone发布当天股价下跌”的魔咒。 与苹果有关的A股苹果产业链，同样表现不振。在苹果发布的新品中，手机一直是重头戏。虽然苹果高管将新款iPhone13的改进描述为“重大创新”，然而这款设备的外观和性能，都与苹果去年推出的iPhone12十分相似。有不少评论认为，发布会缺乏新意，已经提不起丝毫要看的欲望了，苹果有一股“泯然众人矣”的苍老感。（张道达） 根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。