镁刻·中报速读| 恒大物业：上半年在管面积增速77.2% 显著高于行业均值

恒大物业（3316.HK）于8月31日发布2021年中期业绩公告，期内在管面积为4.5亿平方米，同比增长约77.2%，显著高于2020年行业平均在管面积增速（45.6%）31.6个百分点，其中第三方在管面积为1.38亿平方米，较上年增长128倍，占比30.7%，比上年同期第三方占比明显提升27个百分点。

期内实现营收约46.8亿元，同比增长约68.34%，高于2020年行业平均营收增速(37.2%)约31个百分点；公司毛利率为37.3%，较上年同期微升0.1个百分点，高于2020年行业平均毛利率(30.3%)7个百分点。第三方收入为9.368亿元，占总营收11.9%。

从业绩构成来看，物业管理服务收入为4.76亿元，较上年同期增加68.4%，其占比营收为60.4%，较上年同期持平；社区增值服务收入为11.38亿元，较上年同期增长83.1%，其占比营收为14.5%，较上年同期增长1.2个百分点；非业主增值服务收入为19.78亿元，较上年同期增长60.6%，其占比营收为25.1%，较上年同期下降1.2个百分点。

贝壳研究院认为恒大物业在业绩上主要表现有：首先，业绩增长以母集团的关联业务为主，并且基础物业管理服仍然为营收奠下基础，近两年来占比总营收皆在60％左右；其次，第三方管理规模增长较快，在管建筑面积中1.38亿平方米来自第三方，较上年增长128倍；第三，三大服务板块中，社区增值服务增长最为强势，主要是资产管理板块以及生活服务板块实现飞跃式增长，分别比上年同期增加181.8%和304.5%，有效推高社区增值服务的毛利率，从上年53.7%提升至59.8%。

封面图片来源：每经制图