中泰证券维持华新水泥买入评级：水泥压力期已过，骨料成长接力，首提低碳发展

每经AI快讯，中泰证券08月29日发布研报称，维持华新水泥（600801.SH，最新价：18.06元）买入评级。评级理由主要包括：1）收入端，21H1水泥熟料营收同比+10%，占总营收的81%。销量3736万吨，同比+14%，吨价320元，同比-10元/吨。“水泥+”业务营收占比稳步提升，骨料营收9.2亿，同比+95.4%，营收占比提升至6.2%；2）销量，21H1/Q1/Q2分别约为3736/1638/2098万吨，同比+14%/+57%/-6%；3）利润端：2021H1毛利率36.9%，同比-2.1pct，煤价上涨致毛利率小幅下滑；4）现金流表现良好，低有息负债率和高股息率显示良好财务属性。风险提示：宏观需求不及预期；供给增加超预期；新生产线建设延迟风险；成本大幅上涨；研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。

AI点评：华新水泥近一个月获得2份券商研报关注，买入1家，平均目标价为25.04元，与最新价18.06元相比，高6.98元，目标均价涨幅38.65%。

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(记者 蔡鼎)

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