华西证券维持南极电商增持评级：去库存过半，五年规划GMV3000亿元

每经AI快讯，华西证券08月29日发布研报称，维持南极电商（002127.SZ，最新价：9.04元）增持评级。评级理由主要包括：1）阿里渠道去标库存导致收入增长低于GMV增长，21H提高收费标准；2）成本端较为固定、收入下滑使得毛利率大幅下降；3）Q2新增跨境和食品业务，净利率主要受毛利率下降及费用率增加影响。风险提示：平台竞争格局变化风险；品类扩张不及预期；扩张期货币化率下降；系统性风险。

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(记者 周宇翔)

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