镁刻·中报速读| 建发物业：上半年营收同比增长47.1%高于去年行业均值

建发物业（2156.HK）于去年12月31日上市，8月27日晚间发布2021年中期业绩公告首秀，期内在管面积为2768万平方米，同比增长约8.72%，明显低于2020年行业平均在管面积增速（45.6%）约37个百分点。从业态来看，非住宅业态在管面积占比9.7%，较2020年同期减少3.4个百分点，第三方在管面积占比为42.0%，较上年同期减少2.37个百分点。从空间布局来看，福建海西区域在管规模最大，其占比达53%。

期内实现营收约6.652亿元，同比增长约47.10%，高于2020年行业平均营收增速(37.2%)8.9个百分点；公司毛利率为26.4%，较上年同期上升2.1个百分点，低于2020年行业平均毛利率(30.3%)3.9个百分点。

从业绩构成来看，物业管理服务收入为3.518亿元，较上年同期增加24.8%，其占比营收为52.9%，较上年同期下降9.4个百分点；社区增值服务收入为0.898亿元，较上年同期增长111.84%，其占比营收为13.5%，较上年同期上升4.1个百分点；非业主增值服务收入为2.235亿元，较上年同期增长75.0%，其占比营收为33.6%，较上年同期上升5.3个百分点。

贝壳研究院认为建发物业在业绩表现上仍是偏传统的住宅服务板块(物业管理服务与非业主增值服务)，两个服务板块合计贡献营收超过85%，但高盈利的社区增值服务增长强势，期内实现翻倍增长，有效推动毛利率的上涨，不过其收入贡献依旧偏低，未来若能加快该服务板块布局，同时加大收购力度(据公司公告，7月已收购洛阳泉舜物业的51%股权)，方能受到资本市场青睐。

封面图片来源：每经制图