信达证券维持上海家化买入评级：佰草集持续复兴，结构优化带动净利率提升

每经AI快讯，信达证券08月24日发布研报称，维持上海家化（600315.SH，最新价：49.78元）买入评级。评级理由主要包括：1）佰草集、高夫持续高增长，六神、玉泽增速承压；2）线下渠道平稳增长，特渠道拖累线上未展现优势；3）结构优化及提价带动毛利率提升，费用率平稳，净利率提升；4）持续推进品牌创新及渠道进阶，佰草集高夫持续复兴，多品牌共同稳健发展可期。风险提示：玉泽等品牌收入不达预期;组织架构及品牌调整等不达预期。

AI点评：上海家化近一个月获得12份券商研报关注，买入7家，增持3家，平均目标价为62.6元，与最新价49.78元相比，高12.82元，目标均价涨幅25.75%。

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(记者 蔡鼎)

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