镁刻·中报速递｜碧桂园服务：上半年在管面积同比增长34.33%至4.29亿平米

8月25日午间，碧桂园服务（06098.HK）发布2021年中期业绩显示，期内在管面积突破4亿平方米，达到4.29亿平方米，同比增长约34.33%，低于2020年行业平均在管面积增速（45.6%）约11个百分点。其中第三方在管面积占比29.3%，比上年同期第三方占比提升2.4个百分点。

期内，碧桂园服务实现营收约115.60亿元，同比增长约84.3%，高于2020年行业平均营收增速(37.2 %)近47个百分点；公司毛利率为33.4%，较上年同期下降3.8个百分点，高于2020年行业平均毛利率(30.3%)3个百分点。其中第三方收入为15.57亿元，同期增长约44.3%。

从业绩构成来看，物业管理服务收入为51.72亿元，较上年同期增加30.5%，其占比营收为44.7%，较上年同期显著下降18.5个百分点；社区增值服务收入为13.98亿元，较上年同期增长132.04%，其占比营收为12.10%，较上年同期增长2.5个百分点。非业主增值服务收入为10.58亿元，较上年同期增长56.9%，其占比营收为9.2%，较上年同期下降1.6个百分点。

贝壳研究院认为，碧桂园服务的业绩主要表现为：一是受益于母公司的项目储备，有效保障其业绩增长；二是城市服务飞跃式增长，较上年同期增长5516.06%，占比总营收18.1%，成为碧桂园服务的第二收入来源；三是通过收并购与外拓等举措提高第三方占比。

此外，碧桂园服务于期内已与母公司碧桂园签订商业管理服务协议，未来将会加大商管业态的服务，拓宽收入来源，进而做到全业态的物业管理企业。

截至发稿，碧桂园服务股价报59.8港元/股，最新市值为1929.97亿港元。

（贝壳研究院提供数据支持）

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封面图片来源：每经制图