海峡环保拟定增募资5.1亿元，面临这几大风险

8月24日，海峡环保（SH 603817，收盘价：5.68元）披露定增预案，本次非公开发行A股股票预案已经公司第三届董事会第十三次会议审议通过。本次发行系面向特定对象的非公开发行，发行对象为包括本公司控股股东福州市水务投资发展有限公司在内的不超过35名特定投资者。本次非公开发行的发行股票数量按照募集资金总额除以最终询价确定的发行价格计算得出，且不超过本次发行前公司总股本的30%，按照截至2021年6月30日公司总股本计算，即不超过约1.35亿股（含约1.35亿股）。本次非公开发行股票的价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。拟募集资金总额5.1亿元。扣除发行费用后拟用于福州市连坂污水处理厂三期工程项目、福州滨海新城空港污水处理厂PPP项目，以及补充流动资金项目。

《每日经济新闻》记者注意到，海峡环保定增存在以下风险：

1.行业管理体制、政策变化的风险，公司聚焦于环境保护领域，所处水环境综合治理行业对国家产业政策依赖性较强，水环境综合治理企业的发展速度、产业规模、产业周期与国家的环保立法标准、政策引导、强制力度、法律成本与经济成本等密切相关。目前，我国水环境综合治理行业正由政府高度垄断转变为逐渐开放的市场化发展，建立投资主体多元化、产业发展市场化、行业监管法制化的运行机制将是未来城市污水处理行业的发展方向。随着行业市场化改革的推进，行业管理体制与监管政策可能出现一定的变化与调整，这对公司的经营与发展将带来影响；

2.污水处理价格调整受限风险，污水处理企业因执行新政策、新标准而导致运营成本上升，可就此向当地主管部门提出对处理单价予以适当调整。但价格调整需通过政府相关部门的成本监审并履行一系列审批程序。因此，单价调整周期长，企业可能面临运营成本上升而结算单价未能及时得到调整导致效益下滑的风险；

3.特许经营权变动风险，公司从事的污水处理业务属于公共事业，按照《基础设施和公用事业特许经营管理办法》等有关法律、法规规定，需以签署特许经营协议的方式获得业务经营区域内的特许经营权。公司与政府部门签署的特许经营协议中对安全生产、服务质量等方面有明确的要求，如果不能满足相关要求，将可能导致特许经营权被取消或提前终止特许经营权协议，使公司经营受到不利影响；此外，基础设施和公用事业特许经营期限最长不超过30年，特许经营期限届满终止或者提前终止，对该基础设施和公用事业继续采用特许经营方式的，政府部门将重新选择特许经营者。虽然《基础设施和公用事业特许经营管理办法》等有关法律、法规规定明确约定“因特许经营期限届满重新选择特许经营者的，在同等条件下，原特许经营者优先获得特许经营。”，但公司仍存在上述特许经营期限届满后，无法继续取得特许经营权的风险；

4.经营区域集中的风险，报告期内，虽然公司已逐步开始尝试跨地域拓展业务，但主要业务仍然集中在福建省福州市所辖区域内，具有较强的地域性。污水处理等市政公用事业长期以来存在地域垄断的特点，造成了行业集中度高和市场化程度较低。2004年原建设部出台《市政公用设施特许经营管理办法》，明确了污水处理等实施特许经营的项目须遵循公开、公平、公正和公共利益优先，以及合理布局，有效配置资源的原则，鼓励跨行政区域的市政公用基础设施共享，依照公开招标的程序选择投资者或经营者；近年来，公司制定了积极的发展战略，在继续巩固福州市污水处理市场龙头地位的同时，通过股权收购、投资运营新建污水处理项目等方式已实现向福州市周边市场拓展并介入省外市场，以寻求进一步的业务扩张。尽管如此，若公司不能适应各地区不同的政策要求和实际情况，跨区域经营仍将可能给公司带来一定的管理风险。

(记者 蔡鼎)

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