中国银河维持交通运输行业推荐评级：菜鸟网络业绩表现持续向好，京东航空获批筹建

每经AI快讯，中国银河08月09日发布研报称：维持交通运输行业推荐评级。

本周行业热点事件点评：1.菜鸟网络：阿里公布2022财年Q1业绩。菜鸟实现外部收入116.01亿元，同比+50%。我们认为：一是菜鸟坚持“大数据物流协同平台”发展定位，是快递业生态优化升级的推动者。二是伴随着“数字供应链”时代来临，菜鸟提前布局新增量赛道，未来有更广阔发展空间。三是继续关注跨境电商物流、即时配送、网络货运等综合物流子赛道及供应链物流赛道，看好顺丰控股（002352.SZ）、传化智联（002120.SZ）等标的。2.京东航空：8月3日，民航局发文公示，拟批准京东航空筹建。我们认为：一是京东航空由宿迁京东、南通机场合资成立，基地机场落建江苏南通，具备区位优势。二是京东紧随顺丰、圆通发展步伐，自有货航战略布局是综合物流赛道竞争的必备筹码。三是当前航空货运高景气度继续，看好综合物流及跨境物流的发展前景，推荐京东物流（2618.HK）、顺丰控股（002352.SZ）、华贸物流（603128.SH）、中国外运（601598.SH）。

本周行业动态数据跟踪：1.航空货运市场：2021年8月，上海至北美航空货运价格为7.39美元/公斤，同比+31.49%。2.航运市场：散运方面，制造业高景气度逻辑继续，大宗散运市场仍呈现“淡季不淡”行情，BDI指数报收3371点。油运方面，变异病毒蔓延抑制油宁修齐轮活动，油运市场持续处于底部位置，BDTI指数报收609点。集运方面，SCFI指数报收4225.86点，8月集运价格继续高位向上。内贸集运方面，PDCI指数报收1333点，同比+28.30%，内贸集运价格维持高位。3.快递市场：6月价格战仍呈激烈，单票价格处于2元/票水平。4.路网交通：6月全国路网客流量小幅高位回落。

交通运输行业在资本市场的表现：2021年初以来，上证综指、沪深300累计涨幅分别-0.43%、-5.56%，交通运输指数-8.89%；交通运输各个子板块来看，港口-5.07%、公交-0.91%、航空运输-2.05%、机场-45.42%、高速公路-5.00%、航运+32.49%、铁路运输-16.12%、物流-9.47%。

核心组合表现：2021年推荐核心组合为华贸物流（603128.SH）、中谷物流（603565.SH）、传化智联（002010.SZ）。截至2021年8月日，2021年银河交通核心组合+37.64%，相对收益+46.53%。

风险提示：空运价格大幅下跌、跨境物流需求不及预期、快递价格战、新冠疫苗接种进度不及预期、交通政策法规变化等产生的风险。

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(记者 蔡鼎)

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