郑眼看盘：大盘将震荡上行 热点切换或加快

本周四，A股续涨，上证综指涨0.34%至3574.73点，深综指涨0.45%至2503.85点，创业板综指涨0.31%，科创50指数涨1.05%。北上资金本周4天净流入，周四净流入59.27亿元，较之前三天流入量稍有增加。

科技股仍为领涨品种，只是势头稍不如周三。在市值较大品种中，北方华创维持强势，之前疲弱的中芯国际忽然大涨6.15%。涨停的科技股大多集中在市值偏小的品种上，如芯海科技等。下跌品种主要集中在医药、白酒、餐饮等板块。医药股中的明星品种片仔癀大股东忽然宣布减持计划，周四跌停，康泰生物跌10.17%，药明康德跌2.91%。

投资者如果持有特大牛股，不妨看一下其股权结构，然后揣摩一下其有无减持可能性，或者看一下即使减持了，后续进一步减持的机会大不大。就以片仔癀为例，该股为单一大股东，持仓占比极高，所以这回减持之后，如有必要下一次仍然有可能减持。我个人觉得，投资者如果碰上类似情况，没必要硬扛，因为这样的利空一时半会是很难出尽的。当然，长期来看，减持并不代表走熊，越减越涨的品种也不在少数，所以操作策略上还是应区分短中线。

三一重工、万科A等前期的大市值“熊股”周四有些反弹，但单日反弹不足以扭转弱势。一般来说，单一阳线很难扭转弱势，但万一接下来这类个股反弹势头延续，那么投资者就应提防热门品种大幅调整。市场注意力及资金量均是有限的，这一头热了，另一头多半会凉。

基金二季报披露完毕，一部分投资者会“抄作业”，从而短期内形成助涨助跌作用，即各路基金持仓大增的个股易诱来一些跟风式买盘，而基金大抛的品种又易诱发一些跟风式抛盘。因此，就最近相关个股表现看，其走势或多或少有些扭曲，未必能与基本面变化完全吻合，投资者应注意这个特征。还有，投资者如果“抄作业”，应注意与盘面走势结合来看。比如说：如果买入某些基金大举增仓的品种，若发现其“意外”滞涨，那么就应暂缓买入，先观察一下再说。

大盘表现较好，预期还将延续震荡上行态势，但热点切换有可能进一步加快。一些热门品种一涨再涨，其性价比与吸引力会有所下降，震荡或杀跌风险越来越大。与此同时，过分杀跌的品种中，一些基本面改善的品种却有望迎来上行机会。

股市出现两极分化很正常，甚至会是常态，只是各个时期的分化有所不同，或者说能涨的品种并不会一成不变，每隔一阵就会变化。以这个角度看，投资者应辩证地看待“强者恒强”，所谓的“恒”不存在，一定有具体时间，虽然这个时间极难量化。

对于超强板块，我觉得观察的要点是“未来业绩能否跟得上涨速”，而非“题材有多么动人”。拿前期热门的鸿蒙概念股与现在大热的受益于涨价的芯片、功率半导体等个股为例，显然后者的业绩增长确定性强得多，故其涨势更流畅与持久，而前者的业绩确定性并不强，故其走势的随机性比较大。