白酒股会卷土重来吗？——道达投资手记

来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）

今天早盘，市场还是很低迷，一直等到10点之后，随着上半年中国经济数据的发布，行情逐渐好转，最终沪指大涨36.09点，以3564.59点报收，涨幅为1.02%。创业板指数表现更好，大涨1.4%，以3537.39点报收，创出本轮行情收盘新高。

先说一下经济数据。根据官方披露，上半年，我国市场主体预期向好，主要宏观指标处于合理区间，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。经初步核算，上半年国内生产总值532167亿元，按可比价格计算，同比增长12.7%；第二季度同比增长7.9%。

今年一季度，GDP增幅是18.3%，因为去年一季度疫情的原因，所以这个增幅非常高。而从去年二季度开始，随着疫情逐渐得到控制，经济逐渐复苏，所以今年的二季度GDP增幅比一季度下滑是很正常的，因为基数高了。不过，此前机构的预测是，二季度GDP同比增长8.1%。所以，最终公布的二季度7.9%的GDP增幅，比市场预期还是略微低了些。

预期这件事，说实话是很主观的，如果我们之前信心满满，预期相对就会高一些。但是，当真正数据出来，略低于预期的时候，心里就会有落差，就会有些失望。所以，昨天以及今天的早盘，市场都表现得比较低迷，这跟预期有较大的关系。但当数据最终尘埃落定之后，大家又会重新宁静下来，以另外一种心态去看待这个数据。

虽然二季度7.9%的GDP增幅数据，比此前机构的预测略低一些，但在我看来，这个数据其实已经非常好，非常了不起了。本身我国对疫情的控制就是全球最好的，经济复苏也是最快的，所以今年一季度之后，不可能再出现单季两位数的增长了。而今年上半年，我国GDP同比增长12.7%，我觉得是非常好的数据了。

还有一点可以注意的是，统计局给了一个两年平均的数据，二季度两年平均增长5.5%，这个其实就是和2019年正常年份作比较了。5.5%的平均增速，说实话也是非常不错的。

官方对我国上半年经济运行情况的描述是：我国经济持续稳定恢复，生产需求继续回升，就业物价总体稳定，新动能快速成长，质量效益稳步提高，市场主体预期向好，主要宏观指标处于合理区间，经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。

所以，看了今天的数据，我觉得我们对中国经济一定要保持足够的信心。前两天，北向资金因为对经济数据担忧，出现了较大规模净卖出的情况。但是今天，北向资金又重新杀回来了。据东方财富网数据，沪股通净买入86亿元，深股通净买入37.98亿元，合计净买123.98亿元，这也说明北向资金对A股还是非常有信心的。

再来看今天市场的一个焦点，多家猪肉类上市公司发布中期业绩预告，说实话这些生猪养殖企业的日子真的有点难过。

首先，新希望今天中午发布预亏公告，上半年预计亏损29.5亿~34.5亿元，同比下降193.24%~209.04%。公告发布之后，今天股价大跌6%，破位创本轮调整的新低。

再看其他生猪养殖企业：

正虹科技，亏损9000万元~1亿元，因为猪肉价格下跌，公司计提了存货跌价准备1亿元。公司股价破位下跌。

正邦科技，上半年预计亏损12亿元~14.5亿元。今天正邦科技股价倒是止跌了，反弹2.79%。

金新农，竟然上半年盈利了。公司预计2021年上半年净利润为3000万元~4000万元，但同比还是大幅减少。能够盈利，主要靠二季度做生猪期货套期保值，赚了些，但股价还是跌。

天康生物，也盈利了。公司上半年预计实现净利润2.2亿元~2.6亿元，但同比还是大幅减少。股价也是跳空低开，最后大跌4%创本轮新低。

全行业基本都在大幅亏损，或者业绩大幅下滑，但猪肉股的“老大哥”牧原股份，真的是一枝独秀。公司公布业绩预测，竟然赚了94亿元~102亿元，同比只是下降了12.83~5.42%，这个幅度和其他公司相比真的很小了。

这些生猪养殖企业，如今算是利空出尽了，是不是该止跌反弹了呢？我个人认为，还是回避好些，虽然跌幅已经很大，但现在抄底是不明智的，从安全的角度考虑，还是要等右侧走出来了再说。而且近期，市场对业绩非常敏感，凡是业绩不好的，几乎全是大阴线。

今天跌幅榜上，很多跌幅超过10%的公司，都是因为业绩下降或不好。比如智莱科技、华绿生物、飞天诚信、天宇股份、仕佳光子、三超新材、奋达科技、宏达新材、康达新材、世嘉科技、福建金森等，这些大跌的股票，全是业绩下降的。感觉现在市场对业绩的敏感程度，比限售股解禁还要更胜一筹。

继续说市场，今天保险、银行等大盘股开始反弹了，中国平安上涨3.57%，招商银行上涨4.29%。我觉得中国平安属于超跌反弹，这类股票，大跌之后，要想走出V型反转，概率是不大的，公司依旧是好公司，但股价还是要等右侧走出来再说。

另外值得关注的是，白酒股开始复苏，这个板块和金融是不同的。虽然龙头贵州茅台和五粮液等表现温和，但其实总体跌幅并不大，只是在休息而已。而另一只龙头山西汾酒连续大涨，再创历史新高。二线白酒股，水井坊涨停，舍得酒业也是涨停。很明显，机构对白酒的态度，和对金融股的态度还是不同的。

后市，如果新能源汽车这个强势热点板块休息的话，不排除白酒股卷土重来的可能性。

最后回答一个网友的提问。昨晚有读者留言问达哥，如果想加大对达哥“基金实盘投资计划”的基金进行投资的话，应该买现在收益很好的基金，还是买收益相对低一些的基金？

（点击括号内的蓝色文字《基金实盘计划完成下单--道达投基日记》，了解达哥的基金实盘投资计划。）

昨晚，我在文章留言中简单回复了，今天再展开说一下。

首先，“基金实盘投资计划”中的五只基金，确实有表现很好的，也有收益相对落后的。这好比是一个热点板块，或者是个股组合，其中有股票表现很好，有股票表现落后。换成股票的话，大家如果想加大投资，该如何投呢？

如果我是比较激进的投资者，面对同一个热点板块的股票的话，我肯定是重点加仓表现最好的股票；表现不佳的股票，我多半就不会再看了。要买就买龙头。

但买基金相对有些不同，因为基金经理选出来的这些公司，大概率都是好公司，他们会经过分析师的层层筛选之后，最终才被基金买入。但由于这些公司不在同一行业，有些刚好现在是热点，有些公司现阶段表现落后，所以造成了基金表现的差异。

但我觉得，如果是我个人，我更倾向于均衡配置。

举个简单的例子，新能源汽车、医药、白酒，他们近期表现是不同的。新能源汽车表现最好，医药其次，白酒第三，但我都会配。如果后面新能源汽车开始调整了，但不要紧，医药、白酒又会涨起来，那么我们这个组合，始终是在慢慢往上走的。

如果过于倾向于单一品种，那么一旦行情出现变化，我们基金资产的波动也会比较大。这就是我个人对这个问题的看法。

（张道达）

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