马兴田的资金困局：首年归还*ST康美10亿 9.6亿以债权债务冲抵

7月7日，*ST康美（600518，SH；昨日收盘价2.82元）公告称，马兴田已通过现金和债权债务冲抵的形式偿还10亿元，剩余占用金额合计84.81亿元（本金）。《每日经济新闻》记者注意到，上述10亿元还款中，马兴田通过深圳市博益投资发展有限公司现金清偿4000万元，剩余9.6亿元则是通过债权债务冲抵方式还款。

*ST康美表示，公司正积极与马兴田沟通，督促其尽快解决资金占用的问题并完成整改。同日，*ST康美还披露重整进展暨风险提示公告，法院已裁定公司进入重整程序，但公司尚存在因重整失败而被宣告破产的风险。

剩余占用资金84.81亿

根据立信会计师事务所（特殊普通合伙）于2020年6月18日出具的《关于对康美药业股份有限公司控股股东及其他关联方占用资金情况的专项审计说明》，截至2019年12月31日，马兴田实际控制的普宁市康淳药业有限公司和普宁康都药业有限公司非经营性占用上市公司资金余额合计94.81亿元。

根据此前出具的《债务偿还承诺书》，马兴田承诺以现金方式，自2020年开始，分三年偿还全部资金，偿还比例分别为10%、40%、50%及利息。

在2020年年度股东大会前夕，*ST康美收到前实际控制人马兴田、许冬瑾《关于变更关联方非经营性资金占用偿还安排的承诺函》，后者拟变更非经营性资金占用偿还安排承诺，以现金加资产的方式偿还占款。记者注意到，上述议案在今年5月19日的年度股东大会上获表决通过。

公告显示，马兴田于2020年12月通过深圳市博益投资发展有限公司现金清偿4000万元，9.6亿元通过债权债务冲抵方式还款，共计偿还*ST康美10亿元。

根据*ST康美此前披露的公告，通过债权债务冲抵，公司应付金融机构债务减少8.23亿元，上述金额主要系公司对赛米商务、粤民投等的债务；同时公司其他应付款减少1.37亿元，主要系张尔波享有对公司的1.37亿元债权用于抵偿康淳药业对公司的资金占用款。

截至最新公告披露日，马兴田剩余占用金额合计84.81亿元（本金），但上市公司自身的资金压力也不容小觑，2021年一季报显示，*ST康美期末货币现金为5.81亿元，短期借款23.13亿元，长期借款100.44亿元。

法院裁定进入重整程序

*ST康美还未能回到正轨。2020年年报显示，公司去年实现营业收入54.12亿元，同比降低52.72%；归属于上市公司股东的净利润负277.4亿元，同比下降495.11%，2021年一季度也延续亏损态势，归母净利润负5.95亿元。

值得注意的是，*ST康美已连续两年内控审计被出具否定意见，其中不仅涉及前述关联方非经营性资金占用事项，还显示其持续经营、财务管理、工程项目管理、存货等资产管理、诉讼管理等方面存在重大缺陷，截至2020年期末，上述内控重大缺陷尚未完成整改。

中药板块是公司主营业务，但该板块营收呈现下跌趋势，且中药材存货规模居高，可是原料存货却大幅减值。对此，上交所曾在4月、5月连续两次下发问询函，要求公司披露中药材存货具体情况，说明大额减值准备计提的合理性。

*ST康美在6月披露的回复函中表示，原实际控制人对公司中药材存货资产一直采用扁平化管理，相关信息不透明，管理不规范。此外，根据目前所掌握的存货信息，暂无法判断减值迹象出现的具体时点、是否存在前期计提不足的情形，是否存在前期资产虚假和追溯调整不当的情形。

记者还注意到，年报中还特别强调存货跌价问题，截至2020年期末，*ST康美存货账面价值90.40亿元，同比减少71.22%。对此，*ST康美解释称，变动的原因主要是报告期公司对存货计提跌价准备所致。其中，中药材账面余额209.79亿元，相应计提存货跌价准备高达196.50亿元。

上交所指出，公司目前面临经营持续亏损，存在大额资金占用未解决，大额到期债务未清偿，涉及重大诉讼，被申请破产重整等风险事项，股票已被实施退市风险警示。

今年6月，*ST康美被揭阳市中级人民法院裁定受理重整。*ST康美表示，虽然后续法院同意公司在重整期间继续营业，但仍然存在因重整失败而被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，将被实施破产清算，根据《股票上市规则》相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。