上市途中老板离世24岁儿子继承控制权 宁德时代供应商中一科技冲刺创业板

    每日经济新闻 2021-06-16 20:21

    ◎父亲离世,儿子汪立继承家业,并成为中一科技新的实际控制人。根据招股书,汪立1997年3月出生,本科在读(已休学),2020年4月至今任中一科技生产中心职员。

    ◎作为大客户的同时,宁德时代与中一科技股东的关系也颇为密切。

    ◎2018年~2020年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-10333.83万元、-25766.75万元和-7159.56万元,公司经营活动现金流量净额持续为负。

    每经记者 陈晴    每经编辑 张海妮    

    排队上市途中,原实际控制人离世。而继承父亲全部股权的并非工作经验更加丰富的姐姐,而是24岁本科都没读完的弟弟。这是发生在湖北中一科技股份有限公司(以下简称中一科技)身上的事情。

    根据招股说明书(申报稿)(以下简称招股书),中一科技拟登陆创业板,目前处于“已问询”状态。2020年,中一科技第一大客户为宁德时代(宁德时代及其子公司合并计算),而宁德时代与中一科技股东关系密切。此外,中一科技最近三年经营活动现金流量净额持续为负,公司招股书中提示了偿债能力风险。

    父亲离世 24岁儿子成新实控人

    中一科技成立于2007年,主要从事各类单、双面光高性能电解铜箔系列产品的研发、生产与销售,下辖云梦、安陆两大电解铜箔生产基地。

    2016年12月,中一科技曾经在新三板挂牌,证券简称为“中一股份”。不过,挂牌刚满一年,便于2017年12月匆匆摘牌。

    三年后,中一科技冲刺IPO,公司的上市申请也于2020年11月被受理。不过,公司原实际控制人汪汉平却等不到公司成功上市的日子了。

    根据湖北省应城市人民医院出具的《居民死亡医学证明(推断)书》,汪汉平于2021年4月6日去世。

    根据汪汉平与其配偶詹桂凤于2015年5月10日签署的《协议书》,汪汉平当时所持有的中一有限(中一科技前身)100%股权为夫妻共同财产,詹桂凤自愿放弃该股权的一切权利,并同意该股权归汪汉平单独所有。

    就在上述《协议书》签署的同一天,即2015年5月10日,汪汉平立下《遗嘱》,汪汉平当时所持有的中一有限100%股权由其儿子汪立继承。

    父亲离世,儿子汪立继承家业,并成为中一科技新的实际控制人。根据招股书,汪立1997年3月出生,本科在读(已休学),2020年4月至今任中一科技生产中心职员。

    汪立并非独生子女。根据招股书,汪汉平之女汪晓霞1990年5月出生。相比于弟弟汪立,汪晓霞更早进入中一科技任职,也有着更丰富的工作经验。

    2013年8月至2015年2月,汪晓霞任职于中一有限市场部;此后陆续担任中一有限总经理助理、中一有限深圳办事处负责人、中一科技副董事长。2018年1月至2019年2月,汪晓霞一度脱离中一科技。2019年3月,汪晓霞再度回归中一科技。

    对于此次股权继承,包括汪晓霞在内的家人并没有表达异议。根据中一科技招股书,2021年4月19日,汪汉平的法定继承人詹桂凤、汪晓霞、汪静霞、汪立分别签署《确认函》,确认对汪汉平去世后留有的中一科技56.38%的股份由汪立一人全部继承没有任何异议,并确认与汪汉平的其他继承人就该等股份继承事项不存在纠纷或潜在纠纷。

    招股书还显示,汪晓霞与汪立是一致行动人。目前,汪晓霞担任公司董事长。截至最新招股书签署日,汪晓霞持有中一科技400万股股份,持股比例为7.92%。

    股东与第一大客户宁德时代关系密切

    根据招股书,按应用领域分类,中一科技的主要产品包括锂电铜箔和标准铜箔,产品广泛应用于新能源汽车动力电池、储能设备及电子产品、覆铜板、印制电路板等多个领域。

    在动力电池领域,宁德时代作为行业内的头部企业为人所熟知,而宁德时代及其相关企业正是中一科技2019年和2020年的第一大客户。不仅如此,中一科技对宁德时代方面的销售收入占比从2019年的7.10%提升至2020年35.46%。

    图片来源:视觉中国

    作为大客户的同时,宁德时代与中一科技股东的关系也颇为密切。根据招股书,持有中一科技2.38%股权的长江合志系宁德时代间接股东。截至2021年3月31日,长江合志投资的湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)持有宁德时代2.32%股份,长江合志持有湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)5.72%的财产份额。

    另外,持有中一科技2.91%股份的股东黄晓艳,其配偶投资的部分企业为宁德时代的锂电池结构件供应商。黄晓艳配偶的表舅系宁德时代的关联方,系宁德时代股东及董事、高级管理人员的亲属。

    图片来源:招股书(申报稿)截图 

    不仅如此,中一科技与宁德时代开始接洽与长江合志入股时点接近。具体来说,2017年9月公司开始与宁德时代接洽,而2017年10月31日,汪汉平与长江合志签订《股份转让协议》,协议约定汪汉平以25元/股的价格将其持有的中一科技120万股股份转让给长江合志。

    另外,中一科技开始对宁德时代供货的时点与黄晓艳入股时点接近。2019年6月,中一科技开始向宁德时代方面供货;而黄晓艳于2019年5月通过增资入股的方式成为中一科技股东,入股价格为30.59元/股。

    对此,中一科技解释称,公司系独立与宁德时代接洽并建立合作,不存在通过长江合志、黄晓艳或其亲属从宁德时代获取商业机会或订单的情况,不存在通过长江合志、黄晓艳或其亲属从中起到居间、介绍作用的情况;公司及实际控制人与长江合志、黄晓艳及其相关方、宁德时代及其相关方之间不存在业务、销售约定或其他潜在利益安排;公司对宁德时代的销售不依赖于长江合志和黄晓艳。

    中一科技招股书中提示称,如果未来宁德时代的经营情况或公司与宁德时代的合作发生变化,从而对公司的业务产生重大不利影响而公司又未能及时化解相关风险,公司的经营业绩及业绩增长的持续性将会受到一定影响。

    连续三年经营活动现金流净额为负

    有了宁德时代这样的大客户助力,2018年~2020年,中一科技营收逐步增长,分别为60245.28万元、83075.12万元和116966.77万元;同期归属于母公司所有者的净利润则分别为6588.48万元、4074.10万元和12397.39万元。

    对于2019年净利润较2018年出现较大下滑,中一科技解释称,主要受电解铜箔行业市场经营环境变化以及公司新生产线投产调试阶段良品率低等因素影响,“若未来电解铜箔行业景气度或重要客户发生变化,仍可能导致公司经营业绩出现波动”。

    对于中一科技而言,更值得关注的还有公司的现金流。2018年~2020年,公司经营活动产生的现金流量净额分别为-10333.83万元、-25766.75万元和-7159.56万元,公司经营活动现金流量净额持续为负。

    作为同行业可比公司的诺德股份、超华科技、嘉元科技和铜冠铜箔,前三家公司2018年~2020年经营活动现金流量净额均为正,而铜冠铜箔2018年和2019年相关数据为正,2020年为负。

    图片来源:招股书(申报稿)截图 

    中一科技解释称:主要系报告期内电解铜箔市场经营环境变化,公司客户使用票据付款方式较多,公司取得票据后主要用于贴现或支付固定资产采购款,而公司上游原材料供应商仍以现款结算为主,导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额持续为负。

    对于与同行业可比公司现金流的差异性,中一科技还解释称,公司存货、应收账款等项目随公司收入规模增长而增长较大,与可比公司相关科目变动情况存在一定差异;可比公司产品种类、客户结构与公司存在差异,也对经营活动现金流量的变动产生了一定影响。

    “如短期内经营活动产生的现金流量净额持续为负且不断扩大,公司将面临较大的偿债和筹资压力。”中一科技提示风险时称。

    不仅是经营活动现金流量净额均为负,2018年~2020年,中一科技投资活动产生的现金流量净额同样为负,分别为-3659.26万元、-588.73万元和-362.53万元。对此,公司解释称,主要系公司为扩大生产规模而购买生产设备、土地及其他固定资产等导致。

    中一科技招股书也提示了偿债能力风险:公司所属电解铜箔行业属于资金密集型行业,具有投资周期长、投资规模大的特点。2018年末、2019年末和2020年末,公司流动比率分别为1.10、1.44和1.75;公司速动比率分别为0.85、1.11和1.46,若未来公司流动比率、速动比率降低,公司将可能存在短期偿债能力较低的风险。

    就此次IPO相关事项,6月16日,《每日经济新闻》记者致电中一科技并发送采访邮件,但截至发稿未获回复。

    封面图片来源:视觉中国

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