国盛证券首予皓元医药买入评级：核心技术构建平台壁垒，前端和后端共同驱动公司高速成长

每经AI快讯，国盛证券06月09日发布研报称，首予皓元医药（688131.SH，最新价：346.01元）买入评级。评级理由主要包括：1）高毛利率水平印证公司核心竞争力；2）公司的产品和服务都是基于自身核心竞争力的延伸；3）前端分子砌块和工具化合物是公司的核心业务，预计未来三年收入40%增长；4）后端创新药 CDMO 业务为公司核心竞争力的自然延伸，目前体量较小，但产品梯队已经形成，预计未来随着产品进入商业化阶段，我们预计未来三年收入复合增速 50%以上；5）公司后端高壁垒仿制药仅是阶段性基于核心能力去做的产业化探索，未来重点还在创新药。风险提示：新产品研发失败风险；人才流失风险；公司产能不足风险。

AI点评：皓元医药近一个月获得1份券商研报关注。

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(记者 蔡鼎)

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