平安证券维持国投电力推荐评级：未来已来，雅中潜力释放中，目标价11.70元

每经AI快讯，平安证券05月31日发布研报称，维持国投电力（600886.SH，最新价：9.65元）推荐评级，目标价格为11.70元。评级理由主要包括：1）收官之年完成战略调整，十四五聚焦清洁能源；2）水电为主，黄金水道雅砻江开启第三阶段成长；3）新能源为辅，水风光一体化前景广阔。

风险提示：1、利用小时下降。电力工业作为国民经济运转的支柱之一，供需关系的变化在较大程度上受到宏观经济运行状态的影响，将直接影响到发电设备的利用小时数。2、上网电价降低。下游用户侧降低销售电价的政策可能向上游发电侧传导，导致上网电价降低；随着电改的推进，电力市场化交易规模不断扩大，可能拉低平均上网电价。3、煤炭价格上升。煤炭优质产能的释放进度落后，且安监、环保限产进一步压制了煤炭的生产和供应，导致电煤价格难以得到有效控制。4、降水量大幅减少：水电收入的主要的影响因素就是上游来水量的丰枯情况，而来水情况与降水、气候等自然因素相关，可预测性不高。

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(记者 蔡鼎)

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