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    5月锂电隔膜再现扩产“激战” 固态电池“阴影”已消散?

    每日经济新闻 2021-05-31 21:36

    ◎为何湿法工艺会成为扩产的主流?星源材质证券部工作人员表示,扩产什么类型的隔膜主要是基于市场需求。由于目前新能源汽车等行业的发展,市场对强度相对更高的湿法隔膜需求量更大。

    ◎扩产周期长也意味着,扩建产能的相关公司看好隔膜行业的长期发展。

    每经记者 郭荣村    每经实习记者 安宇飞    每经编辑 梁枭    

    隔膜是新能源电池四大核心配件之一。近两年,新能源汽车持续火热,隔膜需求也迅速升温,而相关上市公司正在开启新一轮产能之争。

    5月以来,已经有星源材质(300568,SZ)、中材科技(002080,SZ)、沧州明珠(002108,SZ)三家上市公司纷纷宣布扩张产能,累计规划的产能已经超过了42亿平方米。而根据GGII数据,2020年我国隔膜出货总量为37.2亿平方米。

    也就是说,仅上述三家上市公司今年5月份规划的隔膜产能,就已经超过了去年全国隔膜的总出货量,这轮“扩产潮”的规模可见一斑。

    市场需求的带动是这轮产能扩张的主要原因。星源材质证券部工作人员表示,目前湿法隔膜市场需求量大,而公司湿法隔膜方面的产能利用率已经达到95%,产能几乎“拉满”。沧州明珠相关工作人员也表示,扩产的一部分原因是受市场需求驱动。

    本轮扩产之争,“湿法隔膜”成主流?

    新能源电池的四大核心配件包括:正极材料、负极材料、隔膜和电解液。隔膜又被称为电池的“第三极”,其“绝缘层”属性能有效阻止电池的正负极产生直接电子接触,同时其“半透层”的属性也能提高电池的存储效率,因此隔膜对新能源电池而言至关重要。

    今年5月,锂电隔膜行业上市公司开启了新一轮产能扩张。

    5月18日,中材科技宣布拟在江苏南京建设“年产10.4亿平方米锂离子电池隔膜生产线”项目,根据公告,项目将采用成熟的湿法异步拉伸隔膜工艺技术和油性涂覆技术;5月19日,沧州明珠也宣布将在河北沧州建设“年产2亿平方米湿法锂离子电池隔膜”项目;5月28日,星源材质宣布拟投资100亿元建设“年产30亿平方米湿法隔膜和涂覆隔膜”项目。

    可以看到,在本轮产能扩张中,三家上市公司选择的都是湿法工艺。

    据了解,按工艺划分,锂电隔膜主要分为干法、湿法两种。其中干法隔膜工艺相对简单,成本相对低廉;而湿法隔膜强度相对更高,在大功率电池方面更具优势。除此之外,还有在干湿法隔膜基础上进行涂覆加工形成的涂覆隔膜,具有更高的安全性,常用于数码电动电池等领域。

    为何湿法工艺会成为扩产的主流?星源材质证券部工作人员表示,扩产什么类型的隔膜主要是基于市场需求。由于目前新能源汽车等行业的发展,市场对强度相对更高的湿法隔膜需求量更大。

    据GGII数据,2020年我国湿法隔膜出货量26亿平方米,占隔膜总出货量70%,干法隔膜出货量11亿平方米,占隔膜市场总量30%。

    中国汽车工业协会数据显示,2020年我国新能源汽车销量136.7万辆,同比增长10.9%。2021年一季度,我国新能源汽车销量51.5万辆,比去年同期增长2.8倍。据中信证券研究所预测,到2025年我国新能源汽车销量将达到574万辆,海外新能源汽车销量将达到601万辆,全球新能源汽车销量有望达到1175万辆。

    星源材质相关人员还表示,如果算上损耗的话,目前星源材质的干法隔膜产能利用率大约为70%,而湿法隔膜产能利用率则达到了95%,已接近满载。

    固态电池暂不构成威胁

    今年5月份的扩产只是这两年隔膜行业产能之争的“冰山一角”,实际上,从去年开始就有相关公司拉开了扩产的“序幕”。

    据GGII统计,自2020年以来,恩捷股份在海内外隔膜扩产方面的投资金额已经达到了150亿元。今年1月~4月,也有美联新材(300586,SZ)、深圳市乐天成实业控股有限公司等“玩家”扩张隔膜产能。

    恩捷股份证券部工作人员表示,公司高层会基于对市场趋势的判断提早进行产能扩建等规划。去年,恩捷股份大举扩张产能,并非因为公司的产能没法满足当时的市场需求,而是提早布局,因为扩建的产能从规划到投入使用也需要时间。除了产线扩建所花费的时间之外,产线通过客户的认证也需要时间,根据以往经验,仅客户认证就需要12个月左右。

    根据兴业证券一份研报,隔膜行业属于资本密集、技术密集型行业,扩产周期一般需要2年。同时隔膜设备的门槛高,目前行业主要采用日本和德国的锂电隔膜设备,国产设备尚有很大差距,而过往设备交付需16个月,受到设备产能限制,行业短期优质产能也难以大量投放。

    扩产周期长也意味着,扩建产能的相关公司看好隔膜行业的长期发展。

    不过,在今年1月份,隔膜行业的发展前景曾遭市场质疑。1月9日,蔚来汽车在NIO Day上展示了NIO ET7车型以及装载在该车型上的固态电池。据了解,固态电池是一种使用固体电极和固体电解液的电池。固态电解质具有绝缘性,使其能良好地将电池正极与负极阻隔,避免正负极接触产生短路,取代隔膜。1月11日,隔膜相关上市公司股价都出现大幅下跌。当日,星源材质下跌16.15%,恩捷股份、中材科技跌停,沧州明珠下跌6.77%。

    固态电池发展会对隔膜行业造成什么影响?

    恩捷股份证券部工作人员表示,目前固态电池还在起步阶段,市面上的都是“半固态电池”,仍需要隔膜。根据公司的调研,固态电池想发展成熟还需十年以上的时间,目前对公司没有产生影响。

    星源材质相关工作人员也认为,固态电池现在还是一个比较遥远的事情,目前还不会对隔膜行业产生较大冲击。

    尽管在年初受到固态电池的冲击,隔膜行业上市公司股价都出现了下滑,但5月以来,相关上市公司股价都基本收复了失地。5月31日,恩捷股份股价创新高,盘中一度达到181元/股,收盘价177.65元/股,月初以来涨幅超32%。星源材质今日收盘价46.27元/股,较月初涨幅接近50%。中材科技今日收盘价22.52元/股,较5月13日低点19.17元/股涨幅超17%。沧州明珠今日收盘5.31元/股,较月初月初涨幅将近16%。

    封面图片来源:视觉中国

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