道达投资手记：尚未摆脱震荡格局 别对市场丧失信心

上周，大盘在周初小幅冲高之后，再次陷入震荡调整态势。白酒依旧是表现较强的板块，而周期板块则出现了较大的波动。

目前沪指还在3500点以下，并不算高，因此，在调整时，我们一定不要对市场失去信心。

牛博士：达哥，您好，请问您怎么看近期市场？上周市场表现有些复杂，好不容易反弹一点，又冲高回落，似乎始终难以摆脱震荡格局。说说您近期的心态吧。

道达：上周沪指小跌，而创业板指数还涨了2.62%，整体来说，A股的表现还算不错，我们没有理由对市场感到悲观。

沪指上周冲高回落是因为权重金融股、石油股、周期股和白酒股等，对沪指的影响都比较大。

创业板指数明显强得多，因为创业板指数的权重股以新能源、医药、高端制造等板块为主，都是机构抱团的板块。而近期，“抱团股”的表现确实已经见到了不小的起色。所以，尽管上周五创业板指数调整了近1%，但反弹的趋势还是维持得不错。

近期市场有几件大事值得关注，一是叶飞爆料事件，影响还是比较大，这对庄股、垃圾股的冲击很大，而且还惊动了证监会。

据媒体报道，在5月22日举行的中国证券业协会第七次会员大会上，证监会主席易会满以《坚持稳中求进优化发展生态推动证券行业高质量发展新进步》为题进行了讲话，首次系统阐述证券业“高质量发展”，讲话中含有大量干货和重磅信息。对于近期“伪市值管理”事件，易会满也没有回避。他说，对此证监会始终保持“零容忍”态势，对利益链条上的相关方，无论涉及到谁，一经查实，将从严从快从重处理并及时向市场公开。

接下来，市场中的小盘股、垃圾股、绩差股可能还会受到很大的压力。

近期，达哥在文章中也提到过，当前市场环境越来越有利于白马股走好。比如周期股的波动巨大，大宗商品的炒作可能已经接近顶部。

另外，国务院金融委明确提出，打击比特币挖矿和交易行为。从这一点看，A股市场中的优质公司，投资价值再次凸显。

牛博士：5月行情接近尾声，您对接下来的行情怎么看？

道达：对于大盘指数来说，我觉得还是以震荡反弹的基调为主，短期看，沪指3月以来形成的窄幅震荡格局，暂时难以被打破。不过，创业板指数的形态明显好得多。总体而言，我对核心资产公司还是比较有信心。

上周五，抽时间看了一下华夏能源革新基金经理郑泽鸿的一场直播，对他的观点有了更进一步的认识。郑泽鸿认为，今年的行情总体来说要降低收益预期，去年很多基金有翻番的收益，但今年要把预期降下来，因为今年的宏观环境比去年更加复杂。今年的行情是一波三折，也就是说接下来可能还会有明显的反复，而且波动幅度会比较大，大家要有心理准备。当市场很好的时候，不要过于乐观，要想着大盘可能还会跌下来，当市场处于调整过程中，也不要悲观，跌下去就是机会。

很多朋友可能觉得郑泽鸿的这个观点是一句正确的废话。而我觉得，如果能够真正将这种心态运用到实战当中，那可能会对自己的投资带来帮助。

在上周五的直播中，有投资者跟郑泽鸿进行了互动，有个话题相信很多人都比较关心。那就是，买基金到底有没有必要高抛低吸？高点的时候，卖掉基金套现，等调整到低位，再把基金买回来。

对此，郑泽鸿的说法也比较有意思。他认为，如果你买了基金，那么高抛低吸的操作实际上也就是交给基金经理来做了。基金经理在运作的时候，本身就会对持仓品种进行调控，也会对股票高抛低吸。所以，对基民而言，没有必要再对基金高抛低吸。

另外，高抛低吸是一种理想化状态，本身很难做到绝对成功和准确。当然，如果你有那个本事，有那份自信，每次都卖在高点，买在低点，当然可以高抛低吸，而对大多数投资者来说，成功率很低。 （张道达）

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