牛人重仓｜5只基金持有1.3亿股！这只股一季度净利同比增968%是怎么做到的？

今日，牛人重仓精选指数终于摆脱了颓势，开始不搭理大盘了，全天大多数时候都走势强劲。截至收盘上涨了1.25%，同期沪深300指数跌了1.01%。

机构重仓股开始跟大盘分道扬镳，今天《牛人重仓》栏目再关注一只周期股：陕西黑猫。

占公司主营业务收入八成的焦炭业务，今年一季度毛利率19.59%，比去年提升了14.73个百分点。产量增加了88.01%，销量增加了91.72%，所以一季度实现了净利润5.2亿元，同比增长967.80%。

持有陕西黑猫的基金有5家，持股1.30亿股，占流通盘的8.0%。其中，广发基金的王明旭管理的2只产品就合计持股4537.51万股，在5只基金中持股一家独大，持股量约占基金持股量的35%。

成本端增幅小于价格涨幅 焦炭业务盈利提升

今日(5月21日)，《牛人重仓》栏目关注陕西黑猫（601015）。截至收盘，该股最新报8.15元/股，涨幅5.71%，今年来涨幅94.51%。

陕西黑猫的主营业务为焦炭、合成氨、焦油、液化天然气、BDO，占营收比例分别为：82.38%、3.84%、3.79%、3.62%、2.99%。

截至2021年一季度，公司营业收入规模是44.90亿元，同比增长190.39%；扣非净利润5.25亿元，同比增长1199.92%；净资产收益率8.73%，比去年同期增加了9.81个百分点。

一季度扣非净利润增加了1199.92%，这是怎么做到的？上市公司披露的一季报说，主要原因是本期净利润较上年大幅增加。

一季度净利润较上年同期增加967.80%，这又是为什么？一季报说：“主要原因是本期主要产品毛利率同比增加，以及长期股权投资收益同比增加。”

要理解毛利率变化，我们需要去看看期货行情，因为陕西黑猫的主营业务收入82.38%来自焦炭。焦炭的价格变化对业绩影响很大，所以陕西黑猫是只周期股。现在是涨价周期，周期对公司经营有利，所以我们叫它顺周期板块。

这是大商所焦炭期货主力合约的连续走势，数据显示最高期货价格到过3000元/吨之上。近期虽然调整，但是也维持高位运行。

2021年一季度公司生产焦炭164.91万吨，同增长88.01%；销售焦炭160.87万吨，同比增长91.72%。焦炭产销大增主要原因在于公司子公司内蒙古黑猫于2020年第四季度投产。

焦炭综合售价为2274元/吨，同比增长41.53%。原料端精煤采成本为1258.49元/吨，同比增长24.91%。由于成本端增幅小于价格涨幅，焦炭业务盈利提升。

2020年，公司焦炭(产品)的营业收入是74.606亿元，营业利润是6.4069亿元，毛利率8.59%。

一季度公司实现归属于母公司股东的净利润5.2亿元，同比增长967.80%；销售毛利率为19.59%，较去年同时期增长14.73个百分点。

《牛人重仓》栏目关注机构重仓股，陕西黑猫的机构投资者都是哪些？

5只基金持股1.3亿股，广发基金王明旭约占35%

最新披露的数据显示，持有陕西黑猫的基金有5家，持股1.30亿股，占流通盘的8.0%。

广发价值优势混合基金持股2988.5万股，在基金中排名领先。基金经理王明旭任职1年又79天，任职回报64.39%。另外，他管理的另一只基金持股1549.01万股。两只基金合计持股4537.51万股，在5只基金1.3亿股的总持仓中约占35%。

王明旭，经济学硕士，曾任东北证券研究所策略研究员、生命人寿资管中心组合投资经理、恒泰证券资产管理部资深投资经理、东方证券研究所首席策略师、兴全基金管理有限公司专户投资部投资经理。

“广发价值优势混合”基金最新单位净值1.6381元，累计净值1.6381元，2021年累计净值增长率1.26%，2021年度业绩在每日经济新闻基金数据库中名列2490名。

机构重仓股摆脱颓势，指数涨了1.25%

今日牛人重仓精选指数终于摆脱了颓势，开始不搭理大盘了，全天大多数时候都走势强劲。截至收盘上涨了1.25%，同期沪深300指数跌了1.01%。

今日收盘，涨幅领先的成分股是中远海控、鞍钢股份和东方盛虹。

今日收盘，跌幅领先的成分股是南玻A、中国中免和歌尔股份。

从日线上看，今日收盘指数继续震荡整理。

今日收盘，选入2只成分股：云铝股份和陕西黑猫。

今日收盘，选出4只成分股：鞍钢股份、马钢股份、南玻A和中国外运。

选入2只，选出4只，成分股今日减少至14只。

（本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。）