天风证券维持爱美客买入评级：21Q1归母净利润略超预期，高毛利率产品熊猫针有望持续放量

每经AI快讯，天风证券05月13日发布研报称，维持爱美客（300896.SZ，最新价：588.13元）买入评级。评级理由主要包括：1）公司收入有所提升，增速较快；2）成本端：各项费用率优化，研发费用率有所提升；3）利润端：净利率增长略超预期，预期童颜针上市后致销售费用有所增加，但考虑到高毛利率产品熊猫针有望持续放量，仍预估全年净利率同比有所提升；4）产品端方面：公司产品差异化布局+定位精准，场景区分满足消费者多样化需求。风险提示：产品研发注册不及预期，市场竞争加剧，产品质量安全问题，产品增长不及预期。

AI点评：爱美客近一个月获得23份券商研报关注，买入11家，增持8家，平均目标价为669元，与最新价588.13元相比，高80.87元，目标均价涨幅13.75%。

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(记者 蔡鼎)

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