天风证券维持老凤祥买入评级：20Q4归母净利润同增46%，21Q1增长超7成，后疫情+春节双驱动，业绩增长进一步提速

每经AI快讯，天风证券04月30日发布研报称，维持老凤祥（600612.SH，最新价：56.44元）买入评级。评级理由主要包括：1）事件：公司同时发布2020年年报和2021年一季报；2）下半年来增速持续上升，2021Q1增速超7成；3）利润端：①2020年公司主营业务毛利率8.02%，同比-0.43pct；4）截止2020年末，老凤祥共计拥有营销网点达到4450家；5）公司为黄金行业龙头，品牌历史悠久构建高壁垒，疫情下展现出良好的抗风险能力和恢复能力，渠道铺设迅速贡献外延增量，国有企业改革有望落地，当前公司估值较低。风险提示：疫情恢复不及预期，经营不及预期，黄金等价格波动、开店不及预期。

AI点评：老凤祥近一个月获得5份券商研报关注，买入5家，平均目标价为69.7元，与最新价56.44元相比，高13.26元，目标均价涨幅23.49%。

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(记者 蔡鼎)

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