华西证券维持海澜之家买入评级：存货改善，21Q1线下毛利率恢复疫情前水平

每经AI快讯，华西证券04月30日发布研报称，维持海澜之家（600398.SH，最新价：7.12元）买入评级。评级理由主要包括：1）直营维持低基数基础上的高增长；2）主品牌毛利率下降、圣凯诺/其他品牌毛利率均有所提升；3）21Q1线下毛利率基本恢复疫情前水平、线上仍有下降；4）存货余额改善，计提充足。风险提示：疫情影响的不确定性；新品牌培育不及预期；终端库存高企风险；系统性风险。

AI点评：海澜之家近一个月获得3份券商研报关注，买入2家，增持1家。

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(记者 蔡鼎)

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