涪陵榨菜发年报，榨菜更成赚钱菜 “坤哥”等明星基金经理爱了

靠着小小的榨菜生意，涪陵榨菜成长为细分领域龙头股，也收获了“榨茅”的称号。

4月28日晚间，公司发布的2020年年报和2021年一季报。从经营数据来看，涪陵榨菜（002507，SZ）业绩势头不错：2020年实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称净利润）7.77亿元，同比增长28.42%；且今年一季度实现净利润2.03亿元，同比增长22.73%。

如此情况下，涪陵榨菜吸引了众多明星基金经理管理的基金入局。而根据今年一季报显示，这些明星基金经理包括朱少醒、张坤和袁芳等。

榨菜产品贡献收入比例持续提升

涪陵榨菜主要从事榨菜、萝卜、泡菜、下饭菜和其他佐餐开味菜等方便食品的研制、生产和销售。2020年，涪陵榨菜的业绩不错：实现营业收入22.73亿元，同比增长14.23%，实现净利润7.77亿元，同比增长28.42%；扣非后净利润7.59亿元，同比增长34.72%。

分产品来看，2020年涪陵榨菜的核心产品仍然是榨菜，其2020年营业收入达19.75亿元，占公司营业收入比例达到86.90%。

公开资料显示，涪陵榨菜2017年-2019年，榨菜收入占营业收入比例分别为84.48%、85.04%和86.07%。可见，近四年来榨菜这一单品对于涪陵榨菜的营业收入贡献比例持续增加。

从涪陵榨菜2020年年报看来，公司的业务规划为12个品类，分别为：乌江榨菜、乌江萝卜、乌江下饭菜、乌江泡菜等，并将推广结构分为主力产品、重点产品、新产品、配套产品4个类别，砍掉了乌江香辣下饭菜、惠通礼品菜、惠通酸辣什锦。

涪陵榨菜年报中还表示，报告期内，公司对既有产品进行不断的优化和升级，同时对新品类的产品进行试验和储备，暂无新品投放。

涪陵榨菜的产品单一问题颇受市场关注，在投资者互动平台上，公司近期也曾经表示，将“推进多品类培育打造、多目标平衡发展”。

为何2020年，榨菜产品的收入贡献比例继续提升？

4月29日，涪陵榨菜证券部门工作人员向《每日经济新闻》记者回复称，在一定阶段内，公司的品类战略肯定还是以榨菜为主，在做好榨菜的同时拓展其他的产品。当然，在具体发展过程中，也要根据市场的实际情况来灵活实施，因此（产品贡献收入比例）有一定波动是正常的。而结合去年的具体情况，因为疫情的原因，榨菜一度需求旺盛导致缺货，公司增加了相关货源和产能，这导致了榨菜的（收入）提升比较快，其它产品的恢复不一定有榨菜那么快。

今年一季度经营活动现金流净额转负

发布年报的同时，涪陵榨菜还发布了一季报，公司继续保持业绩增势：一季度实现营收7.09亿元，同比增长46.86%；实现净利润2.03亿元，同比增长22.73%；扣非后净利润2.01亿元，增27.82%。

净利润同比增长之时，涪陵榨菜的现金流却呈现相反趋势：2021年一季度经营活动产生的现金流量净额为-2572万元。而2020年一季度，公司这一数据为2.76亿元。对此，涪陵榨菜解释称，“主要为报告期支付的原料收购款、税款同比增加。”

对于公司今年一季度原料收购款增加，涪陵榨菜证券部门工作人员介绍，一方面原因是今年的（原料）价格相比往年增幅比较明显；而另一方面原因则是随着公司的发展，销量和体量逐步变大，需要收储的原料也逐步提升。

涪陵榨菜2021年财务预算显示，“根据公司经营目标及业务规划，预计2021年营业收入目标为约29.55亿元。”这意味着，相比2020年的营收22.73亿元，公司2021年的营收将同比增加约30%。

对此，涪陵榨菜方面回应称，公司基于现在的市场环境和发展战略要求编制了预算，但其具有一定的不确定性，因为公司没办法完全预知未来变化。“预算只能作为有限条件下的一个参考，不能够作为既定战略指标。”

从股东名单来看，涪陵榨菜引来了多家知名基金经理管理的基金入局。截至今年一季度末，朱少醒管理的中国工商银行股份有限公司-富国天惠精选成长混合型证券投资基金（LOF）持股涪陵榨菜比例为1.14%，位居公司第四大股东；张坤和袁芳分别管理的中国银行股份有限公司-易方达中小盘混合型证券投资基金、兴业银行股份有限公司-工银瑞信文体产业股票型证券投资基金，分别持股涪陵榨菜比例为0.95%和0.67%，位居公司第七大股东和第九大股东。

封面图片来源：每经记者 文多 摄