民生证券维持贵州茅台推荐评级，2021年一季报点评：收入端实现稳健增长，税金确认拖累短期业绩

每经AI快讯，民生证券04月28日发布研报称，维持贵州茅台（600519.SH，最新价：2025.52元）推荐评级。评级理由主要包括：1）21Q1收入实现稳健增长，直营收入占比持续提升；2）税金及附加项拖累净利率，是利润增速落后收入增速的主要因素；3）价盘稳固显示供需矛盾仍在，“十四五”远大目标可期。风险提示：经济下滑拖累需求，业绩释放节奏不及预期，食品安全问题等。

AI点评：贵州茅台近一个月获得38份券商研报关注，买入27家，增持3家，强烈推荐1家，平均目标价为2433.9元，与最新价2025.52元相比，高408.38元，目标价涨幅20.16%。

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(记者 周宇翔)

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