安信证券维持首旅酒店买入评级：20年业绩符合预期，Q4成熟店RevPAR环比改善明显，2021年轻资产加盟扩张有望逆势提速，目标价32元

每经AI快讯，安信证券04月27日发布研报称，维持首旅酒店（600258.SH，最新价：26.01元）买入评级，目标价格为32元。评级理由主要包括：1）2020Q4 成熟店 RevPAR 同降 13.6%，环比 2020Q3 明显改善；20 全年成熟店 RevPAR同降 39.1%；2）2020 年新开酒店数 909 家，其中中高端酒店 272 家，持续推进轻资产扩张&中高端升级；3）收入下滑导致全年期间费用率明显上升，Q3/Q4 连续两个季度实现正净利率；4）核心逻辑：国内酒店同店经营持续修复，中长期酒店轻资产加盟扩张逻辑不变，继续推荐。风险提示：疫情影响超预期，宏观经济下行、开店不及预期、酒店竞争加剧等。

AI点评：首旅酒店近一个月获得4份券商研报关注，买入2家，增持1家，平均目标价为30.76元，与最新价26.01元相比，高4.75元，目标价涨幅18.26%。

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(记者 蔡鼎)

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