安信证券：印度疫情带来新变数，国内医药、电子行业获机遇

每经AI快讯，安信证券陈果认为，印度变异毒株可能带来的影响值得进一步讨论。印度自去年年末起开始放松对疫情的管控；4月以来，受变种病毒传播、印度教朝圣和竞选集会的影响，印度新冠病例数量快速攀升，累计确诊病例数量仅次于美国。受此影响，印度卫生基础设施已接近崩溃，十几个城市宣布实行宵禁。由于印度整体经济体量在全球经济影响有限，此次疫情失控并未中断全球疫情复苏进程。但我们后续仍需密切关注印度疫情发展，如果变异毒株持续扩散，除了对今年经济复苏预期可能构成负面影响外，也可能对部分行业造成其他影响。潜在结构性影响可能有：1） 医药行业。印度是仿制药生产大国，由于疫情带来的大量需求和对供应链的冲击，印度的相关原料与制剂出口受到较大打击。印度实施封锁导致原料药出口受限，给国内相关企业带来机会。于此同时，印度疫情的再度爆发和对全球疫情防控带来的威胁也同样利好疫情防控相关板块，如新冠诊断试剂盒、口罩手套等防护设备、疫苗等。2） 电子等。在海外疫情爆发而国内疫情控制较好的情况下，电子行业供需缺口将进一步放大，继续提升当前电子行业的景气度。3） 疫情反复或将导致全球流动性泛滥持续，国内刺激政策退出速度放慢，中国长期国债利率易下难上，对赛道股估值形成支撑。