山西证券给予中国中免增持评级：机场租金协议带动销售费用大幅减少，A+H彰显国际化决心

每经AI快讯，山西证券04月22日发布研报称，给予中国中免（601888.SH，最新价：291.69元）增持评级。评级理由主要包括：1）年内业绩逐渐扭亏为盈，海南离岛免税驱动高增长；2）疫情影响免税商品销售占比下降使期内毛利率40.22%（-8.85pct）较去年同期略有下滑；3）21Q1受就地过年影响业绩略低于20Q4，机场租金协定成效初显，销售费用大幅下滑；4）年内业绩逐渐扭亏为盈，海南离岛免税驱动高增长。风险提示：居民消费需求不及预期风险；汇率波动风险；政策推动不及预期风险。

AI点评：中国中免近一个月获得12份券商研报关注，买入10家，强烈推荐1家，平均目标价为380.48元，与最新价291.69元相比，高88.79元，目标价涨幅30.44%。

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(记者 曾健辉)

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