老记吹“牛”｜ 氢氧化锂不大可能用于储能？

《老记吹“牛”》栏目，由《每日经济新闻》资本市场资深的记者、编辑每天筛选一些行业、公司的亮点，为大家的投资决策提供辅助和参考。

要点一：国轩高科参股公司安全事故强化储能安全性的重视，风险更高的三元电池不大可能用于储能。

要点二：到了2020年底，上游锂精矿和卤水锂各家企业均已处于低库存状态，而受制于此前行业低迷和疫情影响，澳洲3座矿山停产维护，新建扩建项目2021年鲜有投产，导致的结果就是2021年澳洲锂矿及南美盐湖锂难以释放新增产能满足市场需求。锂上游供应变得紧俏，掌握了产业链核心定价权，价格涨幅将大于下游锂盐，整个产业链利润将向上游原材料商转移。

快讯：国轩高科早盘一度低开8%

快评：上周末突发，国轩高科参股公司位于北京的储能电站起火爆炸。对于今年起步的储能行业来说，这是一重磅利空。虽然说这是一参股公司，但情绪杀反映到盘面上。情绪杀没有反映到逻辑杀，因为“锂茅”宁德时代大涨了。这个事可能会促进储能行业在安全层面制定更加严格的标准，反而会更加利于头部企业。但遭遇逻辑杀的可能是氢氧化锂。同电动车一样，储能电池仍然逃不过磷酸铁锂和三元锂之争。但连安全性更高的磷酸铁锂储电项目都出了事故，遑论三元锂。现在全球的储能电站更倾向于磷酸铁锂。对于主要生产氢氧化锂的企业，要么下游电动车客户能消化其产能，要么氢氧化锂线能“无缝”切换碳酸锂。相比碳酸锂在电动车和储能电站的“两条腿”走路，氢氧化锂还是少了“一条腿”。

快讯：

华西证券：2020年，SQM预计锂市场总需求量达到约33万吨LCE(碳酸锂当量)，同比增长6%。 并认为这一势头将持续到2021年，预计锂的需求将增长25%至41万吨LCE，在2025年将达到90万-100万吨之间。

快评：华西证券这篇文章研报《全球锂矿资源近况梳理，再推四川锂矿公司》，质量非常高。梳理了澳洲硬岩型锂矿、南美盐湖锂以及国内硬岩型锂矿。版主梳理了一些核心观点，一是2021年澳洲在产4座矿山中，唯一较具增量弹性的为Pilgangoora矿山，二是2021年在产的4个盐湖项目中，SQM的Atacama盐湖，2021年销售量预计会增长25%，将超过8万吨。一句话，相较于需求，盐湖和锂矿2021年的供给弹性非常低。

到了2020年底，上游锂精矿和卤水锂各家企业均已处于低库存状态，而受制于此前行业低迷和疫情影响，澳洲3座矿山停产维护，新建扩建项目2021年鲜有投产，导致的结果就是2021年澳洲锂矿及南美盐湖锂难以释放新增产能满足市场需求，供应变得紧俏，掌握了产业链核心定价权，价格涨幅将大于下游锂盐，整个产业链利润将向上游原材料商转移。

（文/蟋蟀）
（本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。）

封面图片来源：摄图网